若“恐高”美股 不妨關(guān)注跑贏86%同行的基金經(jīng)理推薦市場：英國股市

智通財經(jīng)APP獲悉，一位管理著價值約16億英鎊(大約20億美元)的英國基金的知名基金經(jīng)理預(yù)測，無論英國大選的最終結(jié)果如何，英國股市都將實現(xiàn)大幅復(fù)蘇。這位基金經(jīng)理所管理的基金在2024年的表現(xiàn)擊敗了全球范圍內(nèi)高達86%的同行，這一最新預(yù)測意味著不僅在英偉達等科技巨頭帶領(lǐng)下屢創(chuàng)新高的美股值得全球投資者們重點關(guān)注，聚焦于低估值藍籌股以及價值股的英國股市也有可能獲得機構(gòu)以及個人投資者青睞。

據(jù)了解，來自JOHCM UK Equity Income Fund的聯(lián)席基金經(jīng)理詹姆斯?洛文(James Lowen)表示，英國宏觀經(jīng)濟的不斷改善步伐和政治不確定性的緩解，可能將提振以藍籌股+價值股為主要力量的英國股市持續(xù)多年的低迷估值。這位基金經(jīng)理預(yù)計，從12至24個月的長期前景來看，他所覆蓋的一些英國大盤股投資的漲幅約為50%至100%，而一些小盤股的漲幅可能高達150%。

“英國開啟提前舉行大選是正面的，因為它讓一些問題得以解決，加速我們走出長期所處的‘不確定’時期，”洛文在接受采訪時表示?！霸谌蛲顿Y者眼中，英國政治的明朗前景也將有助于整體英國股市?！?/p>

這位經(jīng)驗豐富的基金經(jīng)理在英國金融類股票以及周期股中尋找低估值便宜標(biāo)的做法取得了豐碩成果。他表示，英國金融類股票的整體估值相比于美國華知名爾街同行要低得多。他擁有包括英國銀行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者巴克萊(Barclays Plc)、NatWest Group Plc、渣打銀行(Standard Chartered Plc)以及保險公司Aviva Plc在內(nèi)的多家英國知名金融公司。他說，整個行業(yè)的資本配置清晰度都有所提高，管理團隊一直在精簡業(yè)務(wù)。

洛文在接受采訪時表示:“我認為這些股票都嚴(yán)重被低估了，即使它們上漲了10%，也不意味著賣出它們是正確的選擇?！睋?jù)機構(gòu)最新的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，英國銀行股的全線上漲和交易撮合的全面復(fù)蘇趨勢是他所管理的英國基金表現(xiàn)出色的主要推動力，幫助該基金今年擊敗全球范圍內(nèi)86%的基金經(jīng)理同行。

洛文對于英國股市后市行情的極度樂觀態(tài)度與許多華爾街策略師的觀點形成了鮮明對比，華爾街策略師們普遍預(yù)計今年年底英國股市基準(zhǔn)指數(shù)——富時100指數(shù)將比目前水平低4%左右。

在2016年英國脫歐公投后持續(xù)多年的政治動蕩局勢中，英國股市全面落后于歐洲大陸同行，以及不斷創(chuàng)歷史新高的美國股市。英國前首相利茲·特拉斯(Liz Truss)在2022年9月推出的“迷你預(yù)算”政策所引發(fā)的市場混亂更是全面加劇這種不佳的股票市場表現(xiàn)，而該國將于7月再次進行投票選舉。

然而，積極的一面則在于，英國無論政壇還是經(jīng)濟情況一直在好轉(zhuǎn)。尤其近年遭受高通脹洗禮的英國經(jīng)濟正在超預(yù)期反彈，英國股票市場中更便宜、更以價值為導(dǎo)向的行業(yè)的權(quán)重增加則是一個福音。英國富時100指數(shù)在2024年上漲了5.9%，接近歐洲大盤股基準(zhǔn)——斯托克50指數(shù)8.7%的漲幅。

市場觀察人士也變得更加樂觀，來自匯豐的策略師們最近將英國股票的整體評級上調(diào)至“增持”，稱投資者們是時候增加在該地區(qū)的配置敞口，全球資管巨頭施羅德集團(Schroders Plc)也上調(diào)了對于英國股市的積極看法。

與此同時，在法國政局動蕩之際，法國股票市場總市值大幅縮水，倫敦從巴黎手中奪回了“歐洲最大規(guī)模股市”的這一桂冠。

早在2022年11月，由于脫歐風(fēng)波拖累英國經(jīng)濟增長疊加高通脹持續(xù)重創(chuàng)英國經(jīng)濟，英國股市一度大幅走軟，法國股市則趁勢從英國股市手中奪得“歐洲最大規(guī)模股市”的寶座。而僅僅不到兩年后，法國的政治風(fēng)波拖累本國股票市場市值暴跌，導(dǎo)致其將“歐洲最大股市”的寶座重新還給英國。

英國股票市場由于價格以及估值低廉，出現(xiàn)了一波大規(guī)模并購浪潮，尤其是MSCI英國指數(shù)的交易價格比MSCI世界指數(shù)低40%左右。據(jù)機構(gòu)匯編的最新數(shù)據(jù)顯示，到目前為止，2024年針對英國公司的公開并購交易已高達370億美元，其中包括未決和已完成的交易，比去年的同項數(shù)字高出約68%。

洛問和他的同事克萊夫·比格斯(Clive Beagles)在從Hipgnosis Songs Fund Ltd.(該基金公司將被出售給黑石集團)等競購中大幅獲利后，最近又加入了Centrica Plc和Morgan Advanced Materials Plc等機構(gòu)行列。

從估值角度來看，與美國股市的同行業(yè)基準(zhǔn)相比，英國所有行業(yè)的股價和估值都存在高于正常水平的折扣。與此同時，美聯(lián)儲將在更長時間內(nèi)保持較高利率的官方預(yù)測也有利于所謂的“價值型股票”，而這一類型股票在英國股市占據(jù)多數(shù)權(quán)重。更加值得注意的是，英國大宗商品公司和銀行已宣布派發(fā)“不同尋?！钡墓上⒑烷_啟超預(yù)期的股票回購規(guī)模，對于一個長期表現(xiàn)不佳的股票市場來說，這些可能預(yù)示著命運徹底改變。

在英國股市占據(jù)高額權(quán)重的石油巨頭殼牌公司(SHEL.US)和英國石油公司(BP.US)計劃回購總額超過50億美元的股票。匯豐控股和渣打銀行最近也公布了回購計劃。英國龍頭企業(yè)對股票回購的極度樂觀承諾可能將在為英國股市持續(xù)提供強有力的“長期牛市催化劑”，這也代表了上市公司董事會投下的信任票，即公司經(jīng)營規(guī)模能夠提供足夠的現(xiàn)金流來支付股票回購以提高股東回報。

除此之外，一連串的企業(yè)大規(guī)模并購以及英國央行更為溫和的鴿派降息言論，都大幅提振了投資者對規(guī)模較小的英國股票市場的投資興趣。