歐元區(qū)銀行業(yè)支離破碎，亟需一場“合并浪潮”?

智通財經(jīng)APP獲悉，支持歐元區(qū)銀行業(yè)進一步整合的銀行業(yè)分析人士一直在關(guān)注西班牙畢爾巴鄂銀行(BBVA.US)對薩瓦德爾銀行(Banc Sabadell SA)的蓄意收購事件最新進展，以及歐元區(qū)一些重要監(jiān)管機構(gòu)和一些議員可能發(fā)表的支持歐元區(qū)銀行業(yè)更多合并與整合的言論。

有分析人士指出，歐元區(qū)的銀行業(yè)監(jiān)管機構(gòu)可能渴望該行業(yè)進行更多且更大規(guī)模的合并——無論是在單個國家內(nèi)部還是在國家之間，因為他們相信，數(shù)量更少，同時基本面更加強大的銀行業(yè)巨頭們將促進歐元區(qū)整體經(jīng)濟高效且加速發(fā)展，并使歐元區(qū)的銀行們能夠更高效地與來自美國和亞洲更大規(guī)模、更有利可圖的大型對手們進行競爭。

然而，自2008-09年全球金融危機以來，全球范圍內(nèi)的大型銀行合并與整合很少發(fā)生，大多數(shù)交易都是出于必要性的原則。

歐元區(qū)銀行業(yè)集中度概況

以五大頂級信貸機構(gòu)在整個銀行資產(chǎn)中所占據(jù)的份額來額衡量的“銀行業(yè)集中度”標(biāo)準(zhǔn)，在歐盟各成員國差別非常之大。

機構(gòu)所匯編的歐洲央行數(shù)據(jù)顯示，在2023年，希臘、塞浦路斯和一些波羅的海國家的這一比例高達88%至95%之間。

以上的圖表顯示出了歐洲央行的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，即2013年和2023年歐元區(qū)每個成員國五大信貸機構(gòu)持有的銀行資產(chǎn)份額的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，顯示出歐元區(qū)不同成員共之間的銀行業(yè)集中度差距非常大。

過去10年間，由于全球金融危機迫使一些大型銀行收購實力較弱的競爭對手，其中幾個國家的集中度也出現(xiàn)了最大幅度的增長。

其中，在歐元區(qū)重要成員國西班牙，五大信貸機構(gòu)占銀行資產(chǎn)高達69%的比例接近歐元區(qū)平均水平，但西班牙的銀行數(shù)量已從全球金融危機前的55家大幅降至10家。

相比之下，根據(jù)德國央行的數(shù)據(jù)，德國國內(nèi)擁有數(shù)百家商業(yè)銀行。

龐大與分散兼具的歐元區(qū)銀行業(yè)

美國圣路易斯聯(lián)邦儲備銀行公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，按國家劃分，歐元區(qū)銀行業(yè)集中度平均值遠高于美國。2021年，美國五大銀行業(yè)巨頭的資產(chǎn)占比約為50%。

但歐洲央行的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，一些歐元區(qū)成員國家的分散程度要高得多，尤其是在法國和德國等更大、更富裕的經(jīng)濟體，銀行業(yè)集中度數(shù)據(jù)遠低于西班牙以及波羅的海國家。法國和德國五大金融機構(gòu)的資產(chǎn)占比分別為45%和34%。此外，這些更富裕的歐元區(qū)國家在過去十年中也經(jīng)歷了最少的銀行業(yè)整合。

在以上的散點圖中，x軸為GDP規(guī)模，y軸為歐元區(qū)五大信貸機構(gòu)所持有的銀行資產(chǎn)所占據(jù)份額。

這在一定程度上是因為它們極力避免了迫使監(jiān)管機構(gòu)和立法者們拆除通常阻礙國內(nèi)銀行合并的障礙的相關(guān)危機。

一般來說歐元區(qū)跨國境交易的障礙甚至更大，包括不同的監(jiān)管準(zhǔn)則和不同的勞動法、歐元區(qū)范圍內(nèi)存款保險計劃的缺乏以及政治因素。

銀行業(yè)高管們普遍表示，如果沒有一個歐元區(qū)范圍內(nèi)的銀行業(yè)聯(lián)盟，跨國境大型交易就不太可能發(fā)生。歐盟立法者們十多年來則一直在努力實現(xiàn)這一目標(biāo)。

一般發(fā)生在緊急情況下

西班牙畢爾巴鄂銀行以高達122.3億歐元(大約131.2億美元)大幅溢價敵意收購薩瓦德爾銀行的最終決定，可能將成為過去15年來歐元區(qū)銀行業(yè)最大規(guī)模的銀行業(yè)交易之一。

值得注意的是，在歐洲大陸的多數(shù)國家，如此大規(guī)模的百億歐元大型并購只有在非常緊急的情況下才會達成協(xié)議，并且緊急情況之下銀行業(yè)監(jiān)管機構(gòu)才有可能罕見放松監(jiān)管審核標(biāo)準(zhǔn)。

比如在2023年硅谷銀行光速破產(chǎn)所引發(fā)的歐美銀行業(yè)危機期間，瑞士金融業(yè)巨頭瑞銀集團(UBS)2023年在短期內(nèi)快速收購了陷入困境的競爭對手瑞士信貸(Credit Suisse)，并且在期間瑞士政府和監(jiān)管機構(gòu)精心策劃了這一場瑞銀與瑞士信貸“強強聯(lián)手”風(fēng)格的緊急合并，以保護整個歐洲大劉更廣泛的金融體系。