招商證券：首予舜宇光學(xué)(02382)“增持”評(píng)級(jí) 智能手機(jī)業(yè)務(wù)復(fù)蘇有望超預(yù)期

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，招商證券發(fā)布研究報(bào)告稱，首次覆蓋舜宇光學(xué)(02382)，給予“增持”評(píng)級(jí)，預(yù)計(jì)2024至2026年總收入370億、419億及474億元，歸母凈利潤(rùn)為19億、24億及30億元，對(duì)應(yīng)每股盈利為1.84元、2.32元與2.83元。中長(zhǎng)線來看，該行看好舜宇手機(jī)海外新客戶、車載、XR 領(lǐng)域的增長(zhǎng)空間，尤其強(qiáng)調(diào)今年重點(diǎn)投入研發(fā)的AR領(lǐng)域在未來三年的增長(zhǎng)彈性。

報(bào)告中稱，根據(jù)近期產(chǎn)業(yè)鏈追蹤及公司產(chǎn)品出貨數(shù)據(jù)，該行判斷今年智能手機(jī)終端復(fù)蘇、大像面/潛望式等光學(xué)影像升級(jí)趨勢(shì)將驅(qū)動(dòng)舜宇光學(xué)手機(jī)產(chǎn)品出貨量、產(chǎn)品均價(jià)、毛利率同步提升，今年上半年手機(jī)鏡頭及攝像模組業(yè)務(wù)稼動(dòng)率已回歸正常水平，復(fù)蘇幅度有望超越此前官方指引。