中信證券：構(gòu)網(wǎng)型儲能是電力系統(tǒng)發(fā)展的必然趨勢 帶動PCS和元器件價量齊升

智通財經(jīng)APP獲悉，中信證券發(fā)布研報認(rèn)為構(gòu)網(wǎng)型儲能或成為行業(yè)發(fā)展的必然趨勢。一方面大規(guī)模可再生能源的接入需要儲能裝置來幫助實(shí)現(xiàn)頻率、電壓和功角穩(wěn)定;另一方面構(gòu)網(wǎng)型儲能也帶來了儲能PCS的變化，產(chǎn)品的升級迭代可以加強(qiáng)龍頭的領(lǐng)先地位，也帶來IGBT、電感和電容等零部件的變化。另外，可以看到構(gòu)網(wǎng)型儲能PCS的招標(biāo)已經(jīng)開啟，其價格要比跟網(wǎng)型儲能PCS高50%以上，從而帶動其產(chǎn)業(yè)鏈價值的提升。

什么是構(gòu)網(wǎng)型儲能。

構(gòu)網(wǎng)型儲能是和跟網(wǎng)型儲能相對的概念，可以主動支撐故障和穩(wěn)態(tài)狀態(tài)下的電網(wǎng)動態(tài)穩(wěn)定，提高新能源接入比例，而跟網(wǎng)型儲能受控傳輸功率，主要是為適應(yīng)電網(wǎng)的且具備一定狀態(tài)下的電網(wǎng)支撐能力。很明顯，構(gòu)網(wǎng)型儲能對電網(wǎng)的適應(yīng)能力更強(qiáng)，且具有主動支撐的特點(diǎn)。目前各種構(gòu)網(wǎng)技術(shù)百花齊放，包括同步機(jī)組、調(diào)相機(jī)、構(gòu)網(wǎng)型儲能、構(gòu)網(wǎng)型SVG、構(gòu)網(wǎng)型SSC、構(gòu)網(wǎng)型柔直等。電化學(xué)儲能發(fā)展的方向之一就是構(gòu)網(wǎng)型儲能，其可以呈現(xiàn)電壓源、功率同步，具備弱電網(wǎng)支撐和短時高過載能力，可以構(gòu)建電壓、頻率和功角穩(wěn)定，具備連續(xù)故障穿越和相角跳變耐受能力，可以進(jìn)行并離網(wǎng)切換和黑啟動，電網(wǎng)適應(yīng)能力強(qiáng)、可提高新能源接入比例。

為什么構(gòu)網(wǎng)型儲能是電力系統(tǒng)發(fā)展的必然趨勢。

構(gòu)網(wǎng)型儲能發(fā)展或成為行業(yè)發(fā)展的必然趨勢有多個方面的原因：構(gòu)網(wǎng)型儲能具備主動支撐的特點(diǎn);大規(guī)?？稍偕茉吹慕尤胄枰獦?gòu)網(wǎng)型儲能系統(tǒng)的支撐;政府部分出臺政策支持構(gòu)網(wǎng)型儲能的發(fā)展。構(gòu)網(wǎng)型儲能具備主動支撐的特點(diǎn)上文已有描述;可再生能源的大規(guī)模接入，帶來了發(fā)電隨機(jī)性、波動性和時空錯配的挑戰(zhàn)，大規(guī)模電力電子產(chǎn)品的接入，帶來了低慣量、低阻尼和離散化的挑戰(zhàn)，上述挑戰(zhàn)下就需要構(gòu)網(wǎng)型技術(shù)來實(shí)現(xiàn)頻率穩(wěn)定、電壓穩(wěn)定和功角穩(wěn)定的支撐，分別對應(yīng)有功平衡、無功平衡和轉(zhuǎn)速同步;從政策角度，2023年下半年開始，新疆、西藏、福建等地方政府和國家能源局先后發(fā)文支持構(gòu)網(wǎng)型儲能發(fā)展應(yīng)用，新疆的發(fā)文更是明確了構(gòu)網(wǎng)型儲能技術(shù)10條具體要求，涉及電壓源、慣量、短時過載能力、調(diào)頻、調(diào)壓、阻尼、黑啟動等方面。上述幾個方面共同推動了構(gòu)網(wǎng)型儲能的發(fā)展。根據(jù)北極星儲能網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，近期電力企業(yè)對構(gòu)網(wǎng)型儲能進(jìn)行了招標(biāo)，其中構(gòu)網(wǎng)型儲能變流升壓一體倉(包含構(gòu)網(wǎng)型儲能PCS和變壓器)的價格范圍為0.316-0.354元/W，明顯高于跟網(wǎng)型相關(guān)產(chǎn)品不足0.2元/W的價格。

構(gòu)網(wǎng)型儲能將會給產(chǎn)業(yè)鏈帶來哪些變化。

目前來看構(gòu)網(wǎng)型電化學(xué)儲能主要來自構(gòu)網(wǎng)型儲能PCS的變化，以期實(shí)現(xiàn)構(gòu)建并維持輸出電壓和頻率，以電壓源特性運(yùn)行，主動提供電網(wǎng)支撐。而為了實(shí)現(xiàn)功率、電壓和功角穩(wěn)定，儲能PCS功率需求也會增加，從而帶動儲能PCS和元器件價值量的提升。比如電池容量為5MWh的儲能，跟網(wǎng)型儲能PCS的功率需求為2.5MW，構(gòu)網(wǎng)型儲能PCS的功率需求為5MW，一方面儲能PCS的價格有所提升，和跟網(wǎng)型的相比價格目前增長在50%以上，另一方面相應(yīng)的IGBT的用量也會增加，預(yù)計(jì)增幅有望翻倍，同時也會帶來電感和電容等元器件的變化。

風(fēng)險因素：

電力體制改革推進(jìn)不及預(yù)期，構(gòu)網(wǎng)型儲能PCS成本下降不及預(yù)期，構(gòu)網(wǎng)型儲能標(biāo)準(zhǔn)完善不及預(yù)期。

投資策略。

在可再生能源大規(guī)模接入的情況下，在大規(guī)模電力電子產(chǎn)品接入的情況下，中信證券預(yù)計(jì)構(gòu)網(wǎng)型儲能有望成為行業(yè)發(fā)展的趨勢，且構(gòu)網(wǎng)型儲能也會帶來PCS和元器件價格的提升和用量的增加。