招商證券：AI 文生視頻開(kāi)啟內(nèi)容創(chuàng)作新紀(jì)元 為影視、游戲等細(xì)分行業(yè)帶來(lái)新的商業(yè)化機(jī)會(huì)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，招商證券發(fā)布研報(bào)認(rèn)為，隨著AI 技術(shù)進(jìn)步，文生視頻有望在影視、游戲等領(lǐng)域內(nèi)容創(chuàng)作過(guò)程中大幅提升效率，加速優(yōu)質(zhì)供給產(chǎn)出，為影視、游戲等細(xì)分行業(yè)帶來(lái)新的商業(yè)化機(jī)會(huì)。影視方面，文生視頻技術(shù)在影視拍攝期間、以及模型制作渲染和優(yōu)化等領(lǐng)域都有不同程度的應(yīng)用，AI模擬生成的運(yùn)用降低了獨(dú)立制片人、小型制作公司以及個(gè)體從業(yè)人員的準(zhǔn)入門(mén)檻，加速影視優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的產(chǎn)出和迭代。游戲方面，類(lèi)似Sora的文生視頻模型在上線(xiàn)后的玩法迭代、用戶(hù)體驗(yàn)優(yōu)化等方面具備深刻意義。

在生成式AI持續(xù)深入人們工作生活的當(dāng)下，隨著文字、圖片生成技術(shù)迭代成熟，文生視頻成為多模態(tài)能力拓展的關(guān)鍵一環(huán)。隨著技術(shù)進(jìn)步，文生視頻有望在影視、游戲等領(lǐng)域內(nèi)容創(chuàng)作過(guò)程中大幅提升效率，加速優(yōu)質(zhì)供給產(chǎn)出，為影視、游戲等細(xì)分行業(yè)帶來(lái)新的商業(yè)化機(jī)會(huì)。

大模型百花齊放，海外應(yīng)用多模態(tài)能力取得突破性進(jìn)展。今年以來(lái)，AI領(lǐng)域涌現(xiàn)出許多令人眼前一亮的垂類(lèi)應(yīng)用，以文生視頻為例，隨著文字、圖片生成技術(shù)逐漸成熟，文生視頻成為多模態(tài)能力拓展的關(guān)鍵一環(huán)，隨著技術(shù)的成熟，有望在影視、游戲等細(xì)分領(lǐng)域內(nèi)容創(chuàng)作過(guò)程中極大提升效率，加速優(yōu)質(zhì)供給產(chǎn)出，為各細(xì)分行業(yè)帶來(lái)新的商業(yè)化機(jī)會(huì)。2024年2月，OpenAI發(fā)布首個(gè)文生視頻模型Sora，能夠根據(jù)簡(jiǎn)單的文字描述一次性生成60秒視頻，在質(zhì)量、時(shí)長(zhǎng)方面均實(shí)現(xiàn)行業(yè)性突破，同時(shí)能夠生成復(fù)雜的多機(jī)位視頻，實(shí)現(xiàn)連貫的場(chǎng)景畫(huà)面呈現(xiàn)和精致真實(shí)的角色刻畫(huà)，效果遠(yuǎn)超行業(yè)水平。

影視：文生視頻顛覆傳統(tǒng)影視內(nèi)容生產(chǎn)，激活行業(yè)新動(dòng)力。在影視作品中期拍攝及后期制作過(guò)程中，文生視頻技術(shù)可以增加虛擬角色的真實(shí)感，使得虛擬角色與故事的交互更加真實(shí)和復(fù)雜，提升影視作品質(zhì)量和深度。對(duì)于中后期制作，AI視頻生成技術(shù)對(duì)于效率提升也有一定的正面作用，尤其是模型制作、渲染和優(yōu)化等領(lǐng)域。另一方面，基于目前Sora等AIGC工具的技術(shù)，AI已經(jīng)可以模擬生成大量不同角色和場(chǎng)景，用于電影分鏡頭和動(dòng)畫(huà)預(yù)演階段，提升創(chuàng)作效率，進(jìn)一步在沒(méi)有實(shí)際拍攝場(chǎng)景的情況下生成預(yù)覽和修改作品，在不涉及昂貴的實(shí)景拍攝、復(fù)雜場(chǎng)景搭建、高成本特效的情況下制作高質(zhì)量影片，降低了獨(dú)立制片人、小型制作公司以及個(gè)體從業(yè)人員的準(zhǔn)入門(mén)檻，加速影視優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的產(chǎn)出和迭代。

游戲：文生視頻賦能游戲制作及玩法創(chuàng)新，商業(yè)化空間有望提升。以Sora為例，其在生成視頻時(shí)長(zhǎng)、內(nèi)容邏輯一致性、視頻分鏡等方面形成突破，一方面技術(shù)革新了內(nèi)容創(chuàng)作流程，降低了游戲制作的門(mén)檻，有望推動(dòng)更多創(chuàng)新項(xiàng)目落地，鼓勵(lì)獨(dú)立游戲及多元化內(nèi)容生態(tài)的崛起;另一方面，類(lèi)似Sora的文生視頻模型在上線(xiàn)后的玩法迭代、用戶(hù)體驗(yàn)優(yōu)化等方面同樣具備深刻意義。此外，AI也為個(gè)性化劇情、NPC設(shè)計(jì)等方面提供了更多可能性，有望進(jìn)一步優(yōu)化用戶(hù)的沉浸式體驗(yàn)。目前國(guó)內(nèi)利用AI實(shí)現(xiàn)玩法創(chuàng)新的作品包括網(wǎng)易《逆水寒》，利用AIGC首次實(shí)現(xiàn)高智能NPC、AI捏臉、AI創(chuàng)作詩(shī)歌畫(huà)作、AI劇情演繹等游戲內(nèi)智能體驗(yàn)。

投資機(jī)會(huì)：我們認(rèn)為文生視頻帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)可以分為以下四條主線(xiàn)：1)提升創(chuàng)作效率，加速影視游戲行業(yè)優(yōu)質(zhì)供給產(chǎn)出;2)加速優(yōu)質(zhì)IP變現(xiàn)，提升相關(guān)公司商業(yè)化空間;3)大模型訓(xùn)練需求增加帶來(lái)語(yǔ)料庫(kù)邏輯持續(xù)，視頻訓(xùn)練素材有望價(jià)值重估;4)短視頻市場(chǎng)需求廣闊助力文生視頻應(yīng)用落地迭代，大廠(chǎng)有望探索挖掘更多商業(yè)化場(chǎng)景。

風(fēng)險(xiǎn)提示：AI技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期、商業(yè)化存在不確定性、政策監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。