花旗：予比亞迪股份(01211)“買入”評級 目標(biāo)價475港元

智通財經(jīng)APP獲悉，花旗發(fā)布研究報告稱，預(yù)期比亞迪股份(01211)第二季每輛車的凈利潤至少為8,000元人民幣，維持對其全年平均每輛車凈利潤達(dá)8,000至1萬元人民幣的預(yù)測。對其目標(biāo)價475港元，評級“買入”，2025財年凈利潤預(yù)測517億元人民幣不變。

報告中稱，歐盟本港時間昨(12日)傍晚宣布向進(jìn)口中國制純電動車加征臨時關(guān)稅后，對比亞迪股份 、吉利(00175) 及上汽集團(tuán)(600104.SH) 征收的新稅率分別為27.4%(即10%+17.4%)、30%及48.1%，其他配合調(diào)查的車企征收的新稅率為31%，不配合調(diào)查的車企為48.1%。

據(jù)分析，即使歐盟關(guān)稅上調(diào)至27.4%，比亞迪股份出口到歐洲的業(yè)務(wù)在目前的生產(chǎn)規(guī)模下，仍可實(shí)現(xiàn)8.6%的凈利潤率(假設(shè)關(guān)稅上調(diào)的50%由客戶承擔(dān))，該行認(rèn)為這遠(yuǎn)較集團(tuán)于內(nèi)地市場每輛車的凈利潤水平為高。

該行表示，對比亞迪開啟30日上行催化觀察，認(rèn)為歐盟關(guān)稅上調(diào)的結(jié)果對比亞迪略有利好，而該行原預(yù)期關(guān)稅達(dá)30%，并改善了比亞迪今年第二季及第三季出口增長能見度。而比亞迪在歐盟的關(guān)稅較其他中國企業(yè)低，意味著集團(tuán)于歐盟的市場份額有所擴(kuò)大。