印度大選落定！對(duì)經(jīng)濟(jì)影響幾何？分析師這么看

智通財(cái)經(jīng)獲悉，由于印度總理莫迪領(lǐng)導(dǎo)的執(zhí)政黨印度人民黨(BJP)在選舉中的表現(xiàn)不及預(yù)期，印度股市出現(xiàn)了大約四年來(lái)最大的單日跌幅。印度兩大主要估值NIFTY 50指數(shù)、BSE Sensex指數(shù)周二分別暴跌5.93%、5.74%，創(chuàng)下自2020年以來(lái)的最大跌幅。追蹤孟買股指的全印度市值指數(shù)僅在6月4日就損失了超過(guò)31.06萬(wàn)億盧比(約合3710億美元)。

周二的下跌意味著Sensex指數(shù)在一天之內(nèi)抹去了今年以來(lái)的所有漲幅，從周一年初迄今的5.85%漲幅轉(zhuǎn)變至0.22%的跌幅。與此同時(shí)，截至周一，Nifty 50指數(shù)今年迄今的漲幅為7%，但周二下跌后今年以來(lái)的漲幅劇烈收窄至0.7%。不過(guò)，周三，也就是選舉結(jié)果公布的第二天，Nifty指數(shù)反彈，上漲1.83%，Sensex指數(shù)上漲0.26%。

根據(jù)印度選舉委員會(huì)5日凌晨公布的印度人民院第18屆選舉最終計(jì)票結(jié)果，印度總理莫迪贏得了第三個(gè)任期，但其領(lǐng)導(dǎo)的執(zhí)政聯(lián)盟自2014年以來(lái)首次失去議會(huì)多數(shù)席位。結(jié)果顯示，全國(guó)民主聯(lián)盟(NDA)共獲得295個(gè)席位，其中莫迪領(lǐng)導(dǎo)的印度人民黨贏得240個(gè)議席，少于前兩屆大選，并且沒(méi)有達(dá)到272席的半數(shù)，需要與盟友攜手組閣。

Elara Capital經(jīng)濟(jì)學(xué)家Garima Kapoor表示，"若NDA的議會(huì)席位低于300，唯一能做的就是迫使主要政黨反思迄今為止的政策方針，這可能意味著要出臺(tái)應(yīng)對(duì)K型復(fù)蘇的政策，因此對(duì)消費(fèi)領(lǐng)域有利。"

高盛周三早間發(fā)布的一份報(bào)告稱，“即使多數(shù)席位減少，我們認(rèn)為宏觀穩(wěn)定也不會(huì)受到影響”。然而，較弱的執(zhí)權(quán)將加大實(shí)施結(jié)構(gòu)性政策改革的難度，例如幫助制造業(yè)增長(zhǎng)的土地改革和提高農(nóng)業(yè)生產(chǎn)率增長(zhǎng)的農(nóng)業(yè)部門改革。

高盛分析師表示，這是過(guò)去10年來(lái)印度人民黨首次在下議院(Lok Sabha)中沒(méi)有獲得多數(shù)席位的情況下執(zhí)政。因此，莫迪的政黨面臨的主要挑戰(zhàn)將是管理聯(lián)盟伙伴，他們可能會(huì)就關(guān)鍵的部長(zhǎng)任命進(jìn)行談判。高盛分析師總結(jié)道:“我們認(rèn)為印度政府將堅(jiān)持其宣布的本財(cái)年占GDP 5.1%的財(cái)政整頓計(jì)劃，但我們預(yù)計(jì)會(huì)有一些支出重新分配給福利以安撫選民和聯(lián)盟伙?！?/p>

瑞銀認(rèn)為，若印度人民黨沒(méi)有獲得簡(jiǎn)單多數(shù)，其聯(lián)盟內(nèi)部的話語(yǔ)權(quán)將發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化，莫迪第三任期內(nèi)可能出現(xiàn)民粹主義傾向，即可能針對(duì)低收入群體提供福利，大型、更艱難的改革或?qū)⒈贿M(jìn)一步推遲，如土地改革、大規(guī)模基建和其他重大改革，而這些改革是維持印度高經(jīng)濟(jì)增速的關(guān)鍵。