國信證券：國產(chǎn)運動品牌推出核心IP新配色 識貨平臺361度增長明顯

智通財經(jīng)APP獲悉，國信證券發(fā)布研報稱，5 月安踏和 361 度熱度提升，短期關(guān)注奧運營銷推動品牌熱度提升。5 月運動品牌積極推出核心 IP 的新配色，波司登重點發(fā)力防曬服熱度提升效果顯著，比音勒芬發(fā)布國家高爾夫球隊奧運比賽服，4-5 月品牌熱度同比持續(xù)提升。在巴黎奧運即將開幕的契機，重點關(guān)注運動品牌營銷及新品催化，把握低估值景氣賽道品牌的配置良機。運動板塊重點推薦安踏體育(02020)、李寧(02331)、滔搏(06110)、361 度(01361)、特步國際(01368)，休閑服飾板塊重點推薦波司登(03998)、比音勒芬(002832.SZ)。

國信證券主要觀點如下：

百度搜索指數(shù)：各品牌積極營銷推新，5月安踏/波司登/迪桑特/361度熱度環(huán)比提升。

5月大部分品牌搜索熱度同環(huán)比回落。1）運動品牌中，5月安踏推出少年版歐文一代，李寧推出韋德之道11“305”配色與韋德全城12Encore，特步發(fā)布冠軍版跑鞋家族“凱旋”配色，361度合作球星當選賽季常規(guī)賽MVP，安踏、361度百度指數(shù)環(huán)比小幅提升；阿迪達斯雖持續(xù)助力運動員取得佳績，但受4月高基數(shù)影響，百度指數(shù)同環(huán)比均有所下降。2）休閑品牌中，波司登重點發(fā)力防曬服，熱度同環(huán)比提升；比音勒芬發(fā)布國家高爾夫球隊奧運比賽服，百度指數(shù)同比大幅增長。

運動社區(qū)：安踏/361度/阿迪虎撲討論熱度提升，識貨平臺361度暢銷款銷量增長明顯

虎撲：5月安踏、361度、阿迪虎撲討論帖數(shù)環(huán)比4月均有所提升。耐克、李寧、安踏討論帖數(shù)為前三位，環(huán)比分別-50/-2/+48條至371/192/140條。其中，安踏、李寧、361度TOP1帖子瀏覽量分別是46.6萬、7.3萬、44.8萬，討論話題主要和球星、賽事、裝備相關(guān)。

識貨：1）品牌top1-3產(chǎn)品合計銷量：5月耐克、阿迪銷量分別為17.8萬和4.4萬雙，環(huán)比分別上升16.1%和3.7%；李寧、安踏、特步銷量分別為11/1.6/1.5萬雙，環(huán)比分別+12.2%/-10.6%；361度銷量提升明顯，環(huán)比上升68.3%至2.2萬雙；2）5月大多數(shù)品牌折扣環(huán)比加深，安踏、李寧、特步、耐克分別-0.6、-0.1、-0.1、-0.4至4.9、4.5、4.9、6.6折，阿迪折扣環(huán)比持平在4.3折；3）從top1-3平均成交價看，耐克、阿迪有1款價格高于1個月前，特步有2款價格高于1個月前。

風(fēng)險提示：

宏觀經(jīng)濟疲軟；品牌形象受損；系統(tǒng)性風(fēng)險

投資建議：5月安踏和361度熱度提升，短期關(guān)注奧運營銷推動品牌熱度提升。

5月運動品牌積極推出核心IP的新配色，波司登重點發(fā)力防曬服熱度提升效果顯著，比音勒芬發(fā)布國家高爾夫球隊奧運比賽服，4-5月品牌熱度同比持續(xù)提升。在巴黎奧運即將開幕的契機，重點關(guān)注運動品牌營銷及新品催化，把握低估值景氣賽道品牌的配置良機。運動板塊重點推薦安踏體育、李寧、滔搏、361度、特步國際，休閑服飾板塊重點推薦波司登、比音勒芬。