安信國(guó)際：OPEC+減產(chǎn)延期落地符合預(yù)期 可關(guān)注中石油(00857)、中海油(00883)等

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，安信國(guó)際發(fā)布研究報(bào)告稱，美國(guó)能源信息署(EIA)5月24日當(dāng)周原油庫(kù)存減少4.2百萬桶，市場(chǎng)預(yù)期的下降1.8百萬桶，然而假期需求疲軟導(dǎo)致成品油庫(kù)存均有所增加，需警惕未來成品油需求疲軟對(duì)原油形成拖累。6月2日OPEC+在沙特舉辦聯(lián)合部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議，同意延長(zhǎng)目前的減產(chǎn)計(jì)劃至不同期限。會(huì)議整體結(jié)果符合市場(chǎng)預(yù)期，短期內(nèi)會(huì)對(duì)于油價(jià)下行趨勢(shì)形成支撐，但是長(zhǎng)期看在供需、通脹、高息等多方因素下，市場(chǎng)依然充滿挑戰(zhàn)?？申P(guān)注公司：中國(guó)石油股份(00857)、中國(guó)海洋石油(00883)、?？松梨?XOM.US)、雪佛龍(CVX.US)。

報(bào)告主要觀點(diǎn)如下：

上周國(guó)際主要原油價(jià)格大幅波動(dòng)，下行壓力仍在

上周，布倫特原油主連7月期貨收盤價(jià)81.62美元，較前一交易日下跌0.24美元，較近5個(gè)交易日下跌0.50美元。WTI原油主連7月期貨收盤價(jià)76.99美元，較前一交易日下跌0.92美元，較近5個(gè)交易日下跌0.73美元。

EIA原油庫(kù)存減少4.2百萬桶，成品油庫(kù)存有所上升

5月24日當(dāng)周，美國(guó)戰(zhàn)略原油庫(kù)存為368.8百萬桶，較前周增加0.5百萬桶。美國(guó)商業(yè)石油庫(kù)存(不包含戰(zhàn)略原油)為1263.2百萬桶，較前周增加12.8百萬桶，其中美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存為454.7百萬桶，較前周減少4.2百萬桶，低于五年平均水平約4%;車用汽油庫(kù)存228.8百萬桶，較前周增加2百萬桶，低于五年平均水平約1%;餾分燃料油庫(kù)存為119.3百萬桶，較前周增加2.6百萬桶，低于五年平均水平約6%。EIA原油庫(kù)存減少4.2百萬桶，市場(chǎng)預(yù)期的下降1.8百萬桶，因煉油廠開工率提升至9個(gè)月以來最高水平，使得原油庫(kù)存有所下降。然而成品油需求在紀(jì)念日假期不及預(yù)期而使庫(kù)存均有所增加，成品油的需求疲軟，未來或可能會(huì)對(duì)原油形成拖累，即供應(yīng)增加，需求放緩。

美國(guó)煉油廠開工率升至94.3%

截至5月24日，煉油廠平均原油投入量為17.1百萬桶/日，煉油廠開工率為94.3%，較前周上升2.6%。石油產(chǎn)品四周日均需求為19.9百萬桶，環(huán)比增加1.5%，同比減少0.1%;其中車用汽油四周日均需求約9.0百萬桶，環(huán)比增加0.8%，同比減少1.7%;餾分燃料油四周日均需求3.7百萬桶，環(huán)比減少1.3%，同比減少4.0%。

OPEC+產(chǎn)油國(guó)召開部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議，同意延長(zhǎng)部分減產(chǎn)至2025年

6月2日，OPEC+成員國(guó)在沙特利雅得舉行聯(lián)合部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議，主要討論石油減產(chǎn)延期問題。截止會(huì)前，OPEC+成員國(guó)共減產(chǎn)586萬用/日，約占全球石油需求5.7%。根據(jù)會(huì)議內(nèi)容，OPEC+集體減產(chǎn)計(jì)劃200萬桶/日與9個(gè)成員國(guó)第一輪自愿減產(chǎn)166萬桶/日延長(zhǎng)至2025年底，8個(gè)成員國(guó)第二輪自愿減產(chǎn)220萬桶/日延長(zhǎng)至2024年三季度。會(huì)議結(jié)果基本符合市場(chǎng)對(duì)減產(chǎn)延期的預(yù)期，避免了全球石油供應(yīng)過剩，對(duì)于近期原油價(jià)格的下行預(yù)計(jì)會(huì)起到一定支撐作用。但是在2024年10月至2025年9月期間，8個(gè)OPEC+關(guān)鍵成員國(guó)可以逐步退出220萬桶/日的減產(chǎn)計(jì)劃，預(yù)計(jì)屆時(shí)產(chǎn)量將會(huì)有所提高。同時(shí)2025年1月至2025年9月期間提高阿聯(lián)酋產(chǎn)量配額30萬桶/日至351.9萬桶/日。整體看會(huì)議成果符合預(yù)期，短期內(nèi)會(huì)有所支撐，長(zhǎng)期石油市場(chǎng)在多方因素下，依然充滿挑戰(zhàn)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：地緣政治風(fēng)險(xiǎn)、全球經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)、供需波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、油價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、美元加息。