東方證券：維持京東集團(tuán)-SW(09618)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)131.1港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，東方證券發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，維持京東集團(tuán)-SW(09618)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，建議根據(jù)最新業(yè)績(jī)公告，調(diào)整盈利預(yù)測(cè)，預(yù)測(cè)24-26年收入為11574/12225/12995億元，經(jīng)調(diào)整歸母凈利潤(rùn)為359/377/402億元，目標(biāo)價(jià)131.1港元。公司發(fā)布FY1Q24業(yè)績(jī)，利潤(rùn)超預(yù)期。

報(bào)告中稱(chēng)，24Q1京東集團(tuán)毛利率提升。24Q1公司毛利率為15.3%（+0.47pct），履約/銷(xiāo)售/研發(fā)/管理費(fèi)用率分別為6.5%/3.6%/1.6%/0.76%，同比分別+0.14/+0.26/-0.17/-0.27pct，銷(xiāo)售費(fèi)用受春晚贊助等推廣活動(dòng)的支出增加而有所上升，履約費(fèi)用受23年8月底推出的59包郵影響而有所增加，預(yù)計(jì)影響到Q3可消除，費(fèi)用端存在優(yōu)化空間。此外，公司重視股東回報(bào)。2024年1月1日至2024年5月15日期間，公司共計(jì)回購(gòu)13億美元。根據(jù)公司此前股份回購(gòu)計(jì)劃（有效期至2027年3月18日），剩余金額為23億美元。