瑞銀：重申微博-SW(09898)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)90港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，瑞銀發(fā)布研究報(bào)告稱，重申微博-SW(09898)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，首季業(yè)績(jī)公布后，今年全年收入預(yù)測(cè)不變，但調(diào)升經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)約2%，目標(biāo)價(jià)90港元。公司首季收入同比跌4.4%，跌幅較預(yù)測(cè)有所收窄，而由于銷售及營(yíng)銷節(jié)省效果理想，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)超該行和市場(chǎng)預(yù)期逾20%。

該行指出，以固定匯率計(jì)，微博首季廣告收入同比持平，管理層相信廣告市場(chǎng)將自第二季起見(jiàn)底，而3、4月消費(fèi)似乎表現(xiàn)疲弱，但注意到618購(gòu)物節(jié)的需求旺盛。另預(yù)測(cè)微博第二季總收入將維持同比持平，而考慮到奧運(yùn)會(huì)將于今年暑期舉行，料帶動(dòng)下半年廣告收入增長(zhǎng)優(yōu)于上半年，預(yù)估第三、四季收入將分別增5%及7%。

報(bào)告中稱，微博仍承諾維持年度派息約2億美元，以現(xiàn)時(shí)市值計(jì)，股息率約9%。微博現(xiàn)價(jià)約今年預(yù)測(cè)市盈率的5倍，屬眾多內(nèi)地互聯(lián)網(wǎng)股中最低，認(rèn)為股價(jià)已反映廣告業(yè)務(wù)增長(zhǎng)低于同業(yè)，該股潛在下行的空間有限，相信下半年的潛在復(fù)蘇將成為其催化因素，而集團(tuán)對(duì)股東回報(bào)的承諾亦為進(jìn)一步下跌提供緩沖。