德銀：升潤電(00836)目標價至17元 派息前景穩(wěn)定

智通財經(jīng)APP獲悉，德銀發(fā)表研究報告，稱華潤電力(00836)去年純利約46億元，同比下跌40%，勝該行預估，源于燃料成本增幅少于預期，及減值情況縮減。報告中稱，潤電純利跌幅較同業(yè)溫和，源于其涉足煤礦及新能源業(yè)務(wù)。末期息每股75仙，全年派息87.5仙，與前年持平，反映派息比率達90%，及股息收益率達6%。

該行稱，除新能源業(yè)務(wù)外，潤電也擬擴大零售電及能源解決方案業(yè)務(wù)。管理層稱，以燃料價格為基礎(chǔ)計，預計今年電費或增加，但機會不是很大。另外，管理層預測今年每單位燃料成本收縮5%至8%，并重申2016至2018年有信心派息穩(wěn)定。

報告中稱，偏好潤電資本開支具紀律，派息前景穩(wěn)定及擴大新能源業(yè)務(wù)，上調(diào)其今明兩年盈測分別11%及4%，維持“買入”評級，目標價由16元升至17元。