華泰證券：首予香港中華煤氣(00003)“買入”評級 目標(biāo)價7.66港元

智通財經(jīng)APP獲悉，華泰證券發(fā)布研究報告稱，首次覆蓋香港中華煤氣(00003)，予以“買入”評級，預(yù)計2024至2026年凈利潤為62.1億、69億及74.7億元，目標(biāo)價7.66港元。

報告中稱，公司面臨電力的市場競爭，但借助于低價和低碳的相對優(yōu)勢，公司煤氣價格充分傳導(dǎo)上游採購價格、人工與營運(yùn)成本的變化。該行預(yù)計2024至2026年香港分部收入相對穩(wěn)健，而EBITDA利潤率有望維持在50%左右的水平。

該行提及，香港中華煤氣在內(nèi)地城市燃?xì)馐袌龅姆蓊~穩(wěn)定向上，去年銷氣量占內(nèi)地天然氣銷量的8.9%，2016年以來保持在8.1%以上、且近三年持續(xù)提升。價差修復(fù)和可再生能源開始貢獻(xiàn)正向收益，該行料煤氣2024至2026年內(nèi)地公用分部的EBITDA 利潤率也有望逐年回升至15%以上。