港股概念追蹤 | 新國(guó)標(biāo)實(shí)施在即 水泥價(jià)格上漲驅(qū)動(dòng)行業(yè)加速洗牌(附概念股)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，自5月20日以來(lái)，華東、華中、東北、西南和西北部分區(qū)域市場(chǎng)宣布水泥價(jià)格上漲20元至50元/噸。此外，工信部組織制定的GB175—2023《通用硅酸鹽水泥》強(qiáng)制性國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)，將于2024年6月1日開始實(shí)施。多位業(yè)內(nèi)人士表示，水泥新國(guó)標(biāo)的實(shí)施，將會(huì)提升熟料利用率，一定程度上緩解水泥熟料產(chǎn)能過(guò)高的壓力。同時(shí)，水泥生產(chǎn)成本將會(huì)增加，行業(yè)有望加速優(yōu)勝劣汰，促進(jìn)水泥行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

據(jù)了解，水泥新國(guó)標(biāo)所有條款均為強(qiáng)制執(zhí)行條款，這是與舊版大部分為推薦使用條款最大的不同。水泥新國(guó)標(biāo)對(duì)水泥強(qiáng)度提高、細(xì)度要求細(xì)化、組分規(guī)定細(xì)致以及規(guī)范混合材料使用種類等方面提出了具體要求，以保障水泥的品質(zhì)和質(zhì)量。

據(jù)水泥網(wǎng)估算，大部分水泥企業(yè)的生產(chǎn)成本或由此提升10元/噸至30元/噸。部分中小企業(yè)和獨(dú)立粉磨站出于降本考慮，此前對(duì)其他混合材料的用量更大，熟料和石膏的用量相對(duì)更小。隨著新國(guó)標(biāo)的嚴(yán)格落實(shí)，疊加大企業(yè)對(duì)熟料的管控趨嚴(yán)，預(yù)計(jì)中小企業(yè)的成本上升幅度將更大，有助于進(jìn)一步夯實(shí)大企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)行業(yè)優(yōu)勝劣汰。

2023年，水泥行業(yè)度過(guò)了又一個(gè)低谷年。數(shù)字水泥網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)水泥產(chǎn)量約20.23億噸，同比下降0.7%，創(chuàng)下近13年新低。但隨著今年全行業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況以及利好政策的陸續(xù)出臺(tái)，水泥價(jià)格有一定程度修復(fù)。

從行業(yè)來(lái)看，水泥價(jià)格近段時(shí)間持續(xù)上漲，數(shù)字水泥網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2024年5月24日，全國(guó)水泥均價(jià)為366元/噸。由于水泥新標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施在即，多數(shù)地區(qū)企業(yè)正在積極推動(dòng)價(jià)格上漲。自5月20日以來(lái)，華東、華中、東北、西南和西北部分區(qū)域市場(chǎng)宣布水泥價(jià)格上漲20元至50元/噸。

5月29日，國(guó)務(wù)院印發(fā)《2024—2025年節(jié)能降碳行動(dòng)方案》，明確要求到2025年底，全國(guó)水泥熟料產(chǎn)能控制在18億噸左右。新建和改擴(kuò)建水泥、陶瓷、平板玻璃項(xiàng)目須達(dá)到能效標(biāo)桿水平和環(huán)保績(jī)效A級(jí)水平。大力發(fā)展綠色建材，推動(dòng)基礎(chǔ)原材料制品化、墻體保溫材料輕型化和裝飾裝修材料裝配化。

此外，到2025年底，水泥、陶瓷行業(yè)能效標(biāo)桿水平以上產(chǎn)能占比達(dá)到30%，平板玻璃行業(yè)能效標(biāo)桿水平以上產(chǎn)能占比達(dá)到20%，建材行業(yè)能效基準(zhǔn)水平以下產(chǎn)能完成技術(shù)改造或淘汰退出。

對(duì)此，海螺水泥表示，對(duì)水泥熟料18億噸總量的控制整體有利于行業(yè)發(fā)展，而且控制總量已經(jīng)成為一個(gè)趨勢(shì)。另外，國(guó)家對(duì)新增產(chǎn)能提出了更高要求，行業(yè)進(jìn)入門檻有很大程度的提高。

中信建投指出，由于水泥新標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施在即，為傳遞成本增加，多數(shù)地區(qū)企業(yè)積極推動(dòng)價(jià)格上漲，預(yù)計(jì)后期價(jià)格將繼續(xù)趨強(qiáng)運(yùn)行。華北地區(qū)水泥價(jià)格大體平穩(wěn)。京津唐地區(qū)水泥價(jià)格暫穩(wěn)，山西地區(qū)水泥熟料價(jià)格公布上漲 30 元/噸，東北地區(qū)水泥價(jià)格持續(xù)上漲。

華泰證券研報(bào)稱，盡管需求仍非推動(dòng)此輪漲價(jià)的核心，四個(gè)重要不同之處值得關(guān)注：1. 相比于 4 月上旬由長(zhǎng)三角市場(chǎng)引領(lǐng)的復(fù)價(jià)，此輪復(fù)價(jià)范圍更廣、力度更大；2. 部分外圍市場(chǎng)前期價(jià)格已經(jīng)有所修復(fù)，為核心市場(chǎng)的價(jià)格落實(shí)奠定了更好的基礎(chǔ)；3.主導(dǎo)企業(yè)引領(lǐng)的決心更強(qiáng)；4. 熟料價(jià)格推漲力度較此前更大，有望更好地抑制獨(dú)立粉磨站對(duì)市場(chǎng)的擾動(dòng)。該行預(yù)計(jì)此輪漲價(jià)的落實(shí)有望更為扎實(shí)，在推動(dòng)行業(yè)盈利能力邊際改善的同時(shí)，也有望為板塊帶來(lái)更好的重估機(jī)遇。

中國(guó)銀河證券分析師賈亞萌表示，近期水泥價(jià)格繼續(xù)上漲，后續(xù)來(lái)看，6月南方雨季來(lái)臨，需求或?qū)⒅鸩綔p少。6月初部分省份開始進(jìn)入新一輪停窯階段，供給收縮有助于維持現(xiàn)有價(jià)格水平。此外，煤炭?jī)r(jià)格、新國(guó)標(biāo)的實(shí)施將從成本端支撐水泥價(jià)格。賈亞萌建議關(guān)注下游需求變動(dòng)情況及水泥提價(jià)落實(shí)情況。

相關(guān)概念股：

中國(guó)建材(03323)：公司經(jīng)營(yíng)水泥、輕質(zhì)建材、玻璃纖維及復(fù)合材料及工程服務(wù)業(yè)務(wù)，公司銷售范圍覆蓋全國(guó)，供應(yīng)基礎(chǔ)設(shè)施和房地產(chǎn)領(lǐng)域。

華潤(rùn)水泥控股(01313)：公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為水泥、混凝土及相關(guān)產(chǎn)品生產(chǎn)及銷售及服務(wù)。

海螺水泥(00914)：主要從事水泥及商品熟料的生產(chǎn)和銷售。公司先后建成了銅陵、英德、池州、樅陽(yáng)、蕪湖5個(gè)千萬(wàn)噸級(jí)特大型熟料基地，并在安徽蕪湖、銅陵和廣東陽(yáng)春興建了4條12000噸生產(chǎn)線。

華新水泥(06655)：公司涉足水泥、混凝土、骨料、環(huán)保、裝備制造及工程、新型建筑材料等領(lǐng)域。