押注美聯(lián)儲今年不降息！對沖基金Catalyst Funds做空10年期美債

智通財經(jīng)APP注意到，量化基金Catalyst Funds正在做空5至10年期美國國債，原因是該基金預期，隨著通脹持續(xù)走高，今年美國利率將保持不變。

數(shù)據(jù)顯示，這只資產(chǎn)超過70億美元的基金今年的回報率接近14%，超過94%的同行。它的五年業(yè)績排在前10%。

Catalyst/Millburn對沖策略基金正在賣出美國國債期貨，同時買入短期國庫券和公司債。這些倉位反映出一種觀點，即市場可能高估了美聯(lián)儲降息的可能性，同時可能忽視了美國不斷膨脹的赤字給長期國債收益率帶來的壓力。

Catalyst Funds駐紐約的首席投資官David Miller表示:“美聯(lián)儲很可能無法按照他們所說的那樣降息?！薄澳壳斑€不清楚如何在不推高通脹的情況下降低利率。”

對更長期利率上升的擔憂今年令市場劇烈震蕩，令10年期美債收益率一度從2月低點飆升逾90個基點。交易員們已被迫將3月份開始的逾150個基點的降息押注，減為年底前降息25個基點。

本月早些時候，一項衡量美國潛在通脹的指標在4月份出現(xiàn)了半年來的首次降溫，債券交易員似乎松了一口氣。美聯(lián)儲主席鮑威爾也降低了進一步加息的必要性，并暗示一旦有數(shù)據(jù)支持，就會立即降息。

然而，這種緩解并沒有持續(xù)太久，收益率又小幅回升。周二，10年期美債收益率為4.55%，僅比今年高點低19個基點。明尼阿波利斯聯(lián)儲主席卡什卡里周二表示，盡管美聯(lián)儲的政策立場是限制性的，但政策制定者并沒有完全排除進一步加息的可能性。

Miller表示，Catalyst的基金正在購買美國國庫券和短期公司債，比如蘋果和微軟出售的債券，以利用“曲線最前端”的收益率。

他表示，美國政府的借貸計劃也給債券增加了壓力。國會預算辦公室 2 月份公布的估計顯示，到2034年，預算赤字將從今年的1.58萬億美元增至2.56萬億美元。

Miller談到美國赤字擴大的影響時表示，“從長期來看，這確實會推高利率?！?/span>