施羅德安昀：中國(guó)資產(chǎn)估值低性價(jià)比高 看好六類板塊機(jī)會(huì)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，施羅德基金管理(中國(guó))副總經(jīng)理安昀發(fā)表最新投資觀點(diǎn)評(píng)論，金融市場(chǎng)在2024年4月的最后一星期重拾升勢(shì)，呈現(xiàn)出不錯(cuò)的反彈。其認(rèn)為這是中國(guó)資產(chǎn)估值低，性價(jià)比高的結(jié)果，但目前整體投資交易似乎仍在下跌，投資者需等待基本面帶來(lái)更多明確信號(hào)。從資產(chǎn)配置的角度來(lái)看，看好以下幾個(gè)板塊：1)制造升級(jí)是中國(guó)邁向高收入國(guó)家的關(guān)鍵之一;2)中國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈“出?！?3)生豬養(yǎng)殖、新能源，地產(chǎn)鏈等行業(yè)周期復(fù)蘇的可能性;4)人工智能;5)回報(bào)收益;6)關(guān)注平替類消費(fèi)品的機(jī)會(huì)。

他指出，盡管2024年1、2月的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體偏弱，但部分行業(yè)出現(xiàn)令人鼓舞的正面變化。從目前情況來(lái)看，出口產(chǎn)業(yè)鏈相對(duì)較強(qiáng)，房地產(chǎn)銷售和投資依然處于階段性低位，消費(fèi)偏弱。出口產(chǎn)業(yè)鏈強(qiáng)勢(shì)通常意味著制造業(yè)的整體表現(xiàn)良好，這也是2024年以來(lái)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中的主要正面變化之一，是值得投資者重點(diǎn)關(guān)注的趨勢(shì)。

另外，雖然整體房地產(chǎn)銷售依然處于階段性低位，但部分一線城市的二手房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)“以價(jià)換量”的回暖情況，甚至出現(xiàn)了“日光碟”(即物業(yè)在公開(kāi)發(fā)售當(dāng)日被搶購(gòu)一空的情況)，該行會(huì)密切關(guān)注這些星星之火會(huì)否燎原。畢竟在連續(xù)兩年劇烈的調(diào)整后，內(nèi)地房地產(chǎn)總量指標(biāo)已經(jīng)接近其他主要國(guó)家的水平，泡沫逐漸消退。清明節(jié)假期曾經(jīng)出現(xiàn)旅游人均消費(fèi)回升的現(xiàn)象，但是五一勞動(dòng)節(jié)假期人均消費(fèi)出現(xiàn)回落，這反映消費(fèi)數(shù)據(jù)回升仍存在波動(dòng)。

從資產(chǎn)配置的角度來(lái)看，施羅德看好以下幾個(gè)板塊：

第一，制造升級(jí)是中國(guó)邁向高收入國(guó)家的關(guān)鍵之一，這不但符合目前國(guó)家政策方向，亦能從微觀上看到許多正面變化。該行認(rèn)為這是值得在未來(lái)5至10年關(guān)注的行業(yè)，亦可能是出現(xiàn)較多牛股的行業(yè)。

第二，中國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈“出海”(即在海外投資形成產(chǎn)業(yè)鏈，或加入到海外產(chǎn)業(yè)鏈)的趨勢(shì)在汽車、電子和機(jī)械制造等高端制造業(yè)獲得長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，值得該行在至少未來(lái)5至10年內(nèi)重點(diǎn)關(guān)注。

第三 ，從周期反轉(zhuǎn)的角度來(lái)看，投資者應(yīng)關(guān)注生豬養(yǎng)殖、新能源，地產(chǎn)鏈和非金融等行業(yè)周期復(fù)蘇的可能性。

第四，人工智能 (AI) 已經(jīng)是現(xiàn)時(shí)最重要的科技革命，投資者應(yīng)關(guān)注電子等高端制造業(yè)的復(fù)蘇趨勢(shì)。

第五，回報(bào)收益依然值得關(guān)注。在經(jīng)濟(jì)真正復(fù)蘇前，收益類資產(chǎn)依然會(huì)受到青睞。

第六，關(guān)注居民消費(fèi)心態(tài)的變化：活在當(dāng)下，發(fā)掘體驗(yàn)類消費(fèi)品，并可關(guān)注平替類消費(fèi)品的機(jī)會(huì)。