大摩：重慶銀行(01963)部分營運(yùn)壓力被成本控制抵銷 吁“增持”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，重慶銀行(01963)去年純利37.3億元人民幣，同比增加6.4%，符合大摩的預(yù)測(cè)，而且成本控制得宜也減輕了重慶銀行的營運(yùn)壓力。大摩予該行目標(biāo)價(jià)9.7元，評(píng)級(jí)為“增持”。

大摩發(fā)表報(bào)告稱，鑒于內(nèi)地加強(qiáng)監(jiān)管，加上不良貸款分類更加審慎，因此重慶銀行凈息差、非息收入、存款增長(zhǎng)和資產(chǎn)質(zhì)素持續(xù)受壓，但成本控制良好，抵銷了部分負(fù)面影響，并支持該行去年第四季撥備前營運(yùn)溢利同比取得21%的健康增長(zhǎng)。

報(bào)告中稱，重慶銀行第四凈息差按季收窄8點(diǎn)子，當(dāng)局加強(qiáng)監(jiān)管財(cái)富管理等產(chǎn)品，令該行第四季非利息收入同比下跌11%，占營運(yùn)收益比率僅18%，同比減少四個(gè)百分點(diǎn)，資產(chǎn)質(zhì)素持續(xù)受壓，但分類改善，派息率由2016年的26%下降至2017年的10%，相信旨在于強(qiáng)監(jiān)管的情況下預(yù)留資本。