大摩：電能(00006)業(yè)績(jī)符預(yù)期 評(píng)級(jí)“與大市同步”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，大摩發(fā)表研究報(bào)告稱(chēng)，電能(00006)去年純利83.19億元，同比上升30%，撇除一次性項(xiàng)目，預(yù)計(jì)經(jīng)常性盈利為71.88億元，同比上升5%，符預(yù)期。盈利增長(zhǎng)主要來(lái)自新收購(gòu)項(xiàng)目DUET，及Husky的全年貢獻(xiàn)。

“公司去年派特別息6元，較去年8月的7.5元為低，全年經(jīng)常性派息為2.8元(中期息0.77元+末期息2.03元)，同比上升2.9%”，大摩稱(chēng)。6元派特別息，加2.03元末期息，動(dòng)用資金約171億元，或公司年末現(xiàn)金的67%。公司派息后仍會(huì)維持凈現(xiàn)金水平，而銀行負(fù)債為72億元，預(yù)計(jì)未來(lái)再派特別息機(jī)會(huì)不大，目標(biāo)價(jià)77元，評(píng)級(jí)“與大市同步”。

該行又稱(chēng)，公司的英國(guó)業(yè)務(wù)盈利占比高于50%，監(jiān)管機(jī)構(gòu)近期建議將股本回報(bào)率的的標(biāo)準(zhǔn)由6%降至3-5%，而過(guò)去六個(gè)月當(dāng)?shù)貒?guó)家電網(wǎng)的股份跌18.7%，也跑輸富時(shí)100表現(xiàn)23%，成為長(zhǎng)建(01038)或電能的中期風(fēng)險(xiǎn)，因其水、燃?xì)饣螂姷馁Y產(chǎn)需至2020、21或23年才能重整。