港股通新星初選：誰(shuí)是下一個(gè)金斯瑞、IGG？

本文來(lái)自“翩翩看天下”微信公眾號(hào)，作者為天風(fēng)海外何翩翩團(tuán)隊(duì)。

港股星探：挖掘2018年8月潛在港股通名單，提前布局投資機(jī)會(huì)

2018年里的第一次恒指成分股檢討和港股通名單調(diào)整分別在2月6日和3月5日公布，我們針對(duì)可能進(jìn)入港股通的標(biāo)的進(jìn)行了預(yù)測(cè)，由于方法準(zhǔn)確命中率高，得到了市場(chǎng)的良好反饋。一直以來(lái)，我們強(qiáng)調(diào)挖掘潛在、優(yōu)質(zhì)的港股通標(biāo)的存在的投資機(jī)會(huì)。

如果說(shuō)港股通是一座舞臺(tái)的話，那么恒指、港股通調(diào)整則是一臺(tái)選秀節(jié)目，諸如金斯瑞生物科技、IGG、長(zhǎng)飛光纖光纜、藥明生物、宇華教育等這些大眾矚目的口碑新股，由于受到南下資金的關(guān)注，估值和股價(jià)都有明顯提振。

我們搜集了自2016年12月深港通開(kāi)通以來(lái)，所有被調(diào)入的公司在1個(gè)月內(nèi)、3個(gè)月內(nèi)以及生效至今的漲幅表現(xiàn)。在69只被調(diào)入的標(biāo)的中我們發(fā)現(xiàn)，一共有40只股票生效至今漲幅為正，占比58%；有15家漲幅高于40%，占比21%。因此提前布局潛在優(yōu)質(zhì)港股通標(biāo)的是獲得絕對(duì)收益的較好策略。

港股通新星初選：誰(shuí)是下一個(gè)金斯瑞、IGG？關(guān)注消費(fèi)和醫(yī)藥潛力新星，高命中率有妙方

尋找潛在港股通標(biāo)的需要遵循一套特定的方法和規(guī)則，我們通過(guò)對(duì)港交所和恒指調(diào)整政策的分析，總結(jié)出了命中率較高的預(yù)測(cè)方法。港股通調(diào)整是依據(jù)恒指大中小型指數(shù)納入標(biāo)準(zhǔn)而變化的，也就是恒指先調(diào)，然后港股通后變。結(jié)合恒指和港股通錄入標(biāo)準(zhǔn)，我們預(yù)測(cè)的依據(jù)包括：1）市值：2017年7月至今平均流通市值需大于50億港元；2）流通性：2017年7月至今日均交易量/流通股大于等于0.1%；3）不在香港證監(jiān)會(huì)指定的股權(quán)集中度較高的名單當(dāng)中；4）公司治理和財(cái)政狀況較好；5）行業(yè)平均分布。

通過(guò)上述方法，我們總結(jié)出2017年7月至今的數(shù)據(jù)，但正常檢討時(shí)間范圍則是2017年7月-2018年6月底。我們整理出47只平均流通市值大于40億港元，滿足流動(dòng)性和股權(quán)集中度要求的個(gè)股。需要注意的是這只是初步篩選，我們會(huì)在檢討日期結(jié)束后根據(jù)數(shù)據(jù)重新預(yù)測(cè)。

從這47只個(gè)股中，我們依據(jù)主要業(yè)務(wù)、行業(yè)、投資者關(guān)注程度以及年初至今漲幅等因素，精選出8只投資者值得關(guān)注的股票，主要包括消費(fèi)行業(yè)：呷哺呷哺（0520.HK）、江南布衣（3306.HK）、南旋控股（1982.HK）、錦江酒店（2006.HK）；醫(yī)藥行業(yè)：東陽(yáng)光藥（1558.HK）、李氏大藥廠（0950.HK）；金融行業(yè)：耀才證券金融（1428.HK）；以及科技類：昂納科技（0877.HK）。

但同時(shí)投資者也需注意的是，部分公司為了進(jìn)入港股通可能采取較為激進(jìn)的市值管理策略，從而讓股價(jià)在進(jìn)入港股通后承壓。港股通被調(diào)入后跌幅較大的公司有丘鈦科技（-43%）、超威動(dòng)力（-22%）和超盈國(guó)際控股（-24%）等。

港股A股化后半程，尋找低估值高股息標(biāo)的

2017年，在盈利提升和估值修復(fù)雙輪驅(qū)動(dòng)下，恒生指數(shù)漲幅達(dá)36%。2018年2月恒指雖然經(jīng)歷了調(diào)整，但一些龍頭公司的估值仍處于較高水平。隨著南下資金不斷流入，我們正在經(jīng)歷A股與港股的大融合，以往存在的股息、估值、溢價(jià)差異將逐漸填平，交易放量帶來(lái)從高估值的藍(lán)籌向漲幅落后、估值偏低的股票轉(zhuǎn)移的局面。

為此，我們?cè)诟酃?2個(gè)主要板塊中，依據(jù)市場(chǎng)對(duì)應(yīng)的2018年行業(yè)預(yù)測(cè)估值、個(gè)股預(yù)測(cè)估值、以及2017和2018年漲幅，在各個(gè)板塊中整理出估值低于行業(yè)的個(gè)股，其中我們發(fā)現(xiàn)醫(yī)療、科技、公用事業(yè)、非日常生活消費(fèi)品和工業(yè)等行業(yè)，存在較多估值低于行業(yè)的個(gè)股。

另外，在金融類型、公用事業(yè)、電信、地產(chǎn)和工業(yè)板塊里存在較多股息較高的股票，其中前5名的公司包括佐丹奴國(guó)際(8.2%)、互太紡織(7.4%)、中國(guó)飛機(jī)租賃(7.3%)、中信國(guó)際電訊(6.7%)和華潤(rùn)電力(6.3%)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)不景氣，海外風(fēng)險(xiǎn)加大等。（編輯：王夢(mèng)艷）