高盛拉響警報(bào)：美國債務(wù)成本比率將升至危險(xiǎn)水平

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，高盛集團(tuán)周三更新了美國長期財(cái)政展望，預(yù)計(jì)衡量債務(wù)可持續(xù)性的一個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)將升至歷史極端水平。

高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家Manuel Abecasis和David Mericle在報(bào)告中寫道：“過去五年，美國財(cái)政可持續(xù)性的前景變得更具挑戰(zhàn)性?！薄坝绕涫穷A(yù)期未來利率上升，大大惡化了債務(wù)與國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)比率以及實(shí)際利息支出占GDP比重的軌跡?！?/p>

美國財(cái)政部長Janet Yellen多次將經(jīng)通脹調(diào)整后的凈利息支出占GDP的比率作為衡量債務(wù)可持續(xù)性的主要指標(biāo)。她去年表示，1%的比率“絕對(duì)沒問題，沒有什么可擔(dān)心的?！?/p>

高盛的最新預(yù)測(cè)顯示，到2034年，這一比率將穩(wěn)步攀升至2.3%。五年前，該銀行的預(yù)測(cè)是1.5%。哈佛大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jason Furman和美國前財(cái)政部長Lawrence Summers在2020年的一篇論文中表示，政策制定者應(yīng)該將實(shí)際凈利息控制在GDP的2%以下。

自2022年初美聯(lián)儲(chǔ)采取數(shù)十年來最激進(jìn)的貨幣緊縮行動(dòng)以遏制通脹之后，美國利率一路飆升。截至4月底，美國財(cái)政部未償票據(jù)和債券的平均利率為3.3%，高于2022年1月的1.4%。

高盛團(tuán)隊(duì)還預(yù)測(cè)，到2034年，美國債務(wù)與GDP之比將從目前的98%升至130%。

高盛表示，基本財(cái)政赤字(不考慮債務(wù)利息成本)目前占美國GDP的比率比充分就業(yè)時(shí)期的典型水平高出約5%，這突顯了當(dāng)前預(yù)算狀況的特殊性。

Abecasis和Mericle稱，“盡管美國目前具備了財(cái)政整頓成功的條件，但幾乎沒有削減赤字的政治動(dòng)力?！?/p>