東亞聯(lián)豐投資：偏好亞洲價值型股份、能源和科技股 中國投資級別債券繼續(xù)受青睞

智通財經(jīng)APP獲悉，東亞聯(lián)豐投資發(fā)文稱，在股票方面，該行對科技板塊保持樂觀。人工智能具備多年增長潛力，該行尤其看好中國臺灣和韓國上市的公司。此外，該行偏好中國價值型股份，包括能源股。個別澳洲能源和材料股也具吸引力。對于債券，東亞聯(lián)豐投資維持建設(shè)性立場，并相信息差將持續(xù)收窄并維持緊縮到今年年底。該行繼續(xù)看好中國科技、媒體和電訊業(yè)，因為該行業(yè)息差持續(xù)向好。韓國投資級別金融債券也受到團隊青睞。

東亞聯(lián)豐投資指出，中國香港和中國股市錄得繼2022 年底重啟經(jīng)濟以來，最佳三個月回報，強勁表現(xiàn)受惠于中國增長出現(xiàn)改善跡象，包括第一季國內(nèi)生產(chǎn)總值高于市場預(yù)期。與此同時，中國改革資本市場，刺激投資者情緒，當(dāng)中措施包括更嚴格的上市要求以及鼓勵派息等，目的是降低風(fēng)險、提高透明度，和增強公司管治，繼而振興資本市場。

四月，互聯(lián)網(wǎng)和房地產(chǎn)板塊出現(xiàn)顯著上漲，前者受益于行業(yè)進行股票回購，而內(nèi)房股則受利好措施出臺預(yù)期所帶動。近日，當(dāng)局放松了北京、上海和深圳等多個城市的買樓限制和住房升級政策，希望能進一步刺激房地產(chǎn)市道。

東亞聯(lián)豐投資表示，投資者推遲了美國減息的預(yù)期，而當(dāng)美聯(lián)儲表示盡管通脹高于預(yù)期卻無意加息。面對全球利率見頂，亞洲和中國價值型股份受青睞，因為其估值以及息率均較環(huán)球同業(yè)吸引。其中，中國石油和能源股基本面穩(wěn)健，可發(fā)揮對沖地緣政治風(fēng)險的功用。澳洲具備穩(wěn)定的政治和經(jīng)濟環(huán)境，同時也是主要商品出口國，當(dāng)?shù)睾芏嗄茉雌髽I(yè)坐擁強勁資產(chǎn)負債表和現(xiàn)金流，因此澳洲股市具有不少投資潛力的價值型股份。

同時，東亞聯(lián)豐投資仍然看好科技板塊。人工智能發(fā)展迅速，帶動相關(guān)行業(yè)的發(fā)展，尤其是半導(dǎo)體。一中國臺灣半導(dǎo)體巨頭剛宣布四月銷售同比飚升約 60%，主要因為人工智能半導(dǎo)體需求增加以及全球智能手機行業(yè)恢復(fù)增長。

此外，受惠于基建投資、中產(chǎn)和勞動人口帶動的結(jié)構(gòu)性增長潛力，該行仍然看好印度股市，但會密切注視選舉進展以及其對市場情緒和資金流向的影響。

至于固定收益，雖然亞洲投資級別債券曾經(jīng)受中東地緣政治緊張局勢升溫拖累，但最終能收復(fù)失地，四月份信貸息差整體收窄。同時，自年初至今，息差持續(xù)收窄，引發(fā)獲利回套，水平尚算健康，而隨著沽壓減退，市場在月底恢復(fù)穩(wěn)定。

鑒于息差徘徊在窄的水平，東亞聯(lián)豐投資預(yù)計投資者將維持防御性立場，并采取觀望態(tài)度，以進一步確認美聯(lián)儲未來動向和通脹走勢。對于亞洲投資級別債券新發(fā)行量持續(xù)低迷，加上回購活動持續(xù)，為市場提供技術(shù)性支持。目前，該行預(yù)計市場將在區(qū)間維持波動，直至利率波動再次加劇。