國盛證券：政策密集出臺 推動低空產(chǎn)業(yè)化落地

智通財經(jīng)APP獲悉，國盛證券發(fā)布研報認為，低空經(jīng)濟作為新質(zhì)生產(chǎn)力的重要組成，國家&地方的政策支持力度大，配套法規(guī)逐步完善，行業(yè)商業(yè)化落地有望加快。政策端，目前已推出各省市/地區(qū)數(shù)目積極推出低空產(chǎn)業(yè)相關(guān)鼓勵政策;產(chǎn)業(yè)端，零部件及整機有望陸續(xù)進入量產(chǎn)階段;應(yīng)用端，各地加速培育下游應(yīng)用場景，推進試飛+商業(yè)化航線落地。該團隊建議關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈潛在受益環(huán)節(jié)，如整機、空管、動力、零部件、航空材料、雷達系統(tǒng)、設(shè)計、運營與檢測等。

政策端：圍繞基建、產(chǎn)業(yè)集群、應(yīng)用場景，明確未來發(fā)展節(jié)奏。 目前已推出各省市/地區(qū)數(shù)目積極推出低空產(chǎn)業(yè)相關(guān)鼓勵政策。1)北京：開啟布局低空經(jīng)濟，力爭通過三年時間，低空經(jīng)濟相關(guān)企業(yè)數(shù)量突破 5000 家，帶動北京市經(jīng)濟增長超 1000 億元。2)廣東：探索低空領(lǐng)域基礎(chǔ)標準，并推進航線、起降點的開通和建設(shè)。深圳計劃到 2025 年，開通 220 條以上市內(nèi)無人機航線，產(chǎn)值規(guī)模突破 1000 億元大關(guān)。珠海：初步規(guī)劃形成“2+44+N”的三級起降點體系，劃設(shè) 6 條低空航線主要、若干次要通道，主要航線通道總里程約 300 公里。3)江蘇、安徽、浙江、湖南等地：未來幾年對低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值規(guī)劃超 500 億。

產(chǎn)業(yè)端：產(chǎn)業(yè)發(fā)展加速，零部件及整機有望陸續(xù)進入量產(chǎn)階段。 此前，億航智能 EH216-S 已成功取得適航“三大通行證”，將進入規(guī)?；慨a(chǎn)階段。其余峰飛科技、小鵬匯天、沃飛長空、沃蘭特等 EVTOL 產(chǎn)品也均獲得適航認證受理。目前航天時代飛鵬有限公司 FP-98 無人運輸機系統(tǒng)也正式獲頒型號合格證(TC)。零部件方面，華東局向蕪湖鉆石航空發(fā)動機有限公司頒發(fā) AEC2.0L 發(fā)動機生產(chǎn)許可證(PC)，標志 AEC2.0L 航空活塞發(fā)動機已經(jīng)具備規(guī)?；a(chǎn)和交付能力。

應(yīng)用端：各地加速培育下游應(yīng)用場景，推進試飛+商業(yè)化航線落地。 1)上海：已開始試飛噸級 eVTOL 航空器。峰飛航空科技自主研發(fā)的 2 噸級eVTOL 電動垂直起降航空器 V2000CG 凱瑞鷗在上海浦東國際機場完成特許飛行，首次實現(xiàn)了噸級 eVTOL 航空器在 4F 機場的試飛。2)廣東：開通大灣區(qū)首條商業(yè)化航線。中山市交通運輸局聯(lián)合豐翼無人機從空中構(gòu)建“深中通道”，開通大灣區(qū)首條跨城低空商業(yè)化航線，并以此為起點搭建中山市低空物流網(wǎng)絡(luò)。

投資建議：低空經(jīng)濟作為新質(zhì)生產(chǎn)力的重要組成，國家&地方的政策支持力度大，配套法規(guī)逐步完善，行業(yè)商業(yè)化落地有望加快。建議關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈潛在受益環(huán)節(jié)：整機、空管、動力、零部件、航空材料、雷達系統(tǒng)、設(shè)計、運營與檢測等。

風險提示：1)宏觀經(jīng)濟下行風險;2)政策落地不及預(yù)期;3)技術(shù)開發(fā)與應(yīng)用進度不及預(yù)期。