天風(fēng)證券：再提“節(jié)能” 以基準(zhǔn)指標(biāo)倒逼化工產(chǎn)業(yè)改造升級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，天風(fēng)證券發(fā)布研報(bào)稱(chēng)，24年兩會(huì)后，關(guān)于“節(jié)能降碳”相關(guān)政策密集出臺(tái)，圍繞《設(shè)備更新》進(jìn)一步細(xì)化改造升級(jí)。根據(jù)2023版產(chǎn)品供需平衡表，部分產(chǎn)業(yè)若未完成升級(jí)，供需或?qū)⒚媾R壓力，根據(jù)2023年版以更加嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)制定目標(biāo)，距離2025年目標(biāo)節(jié)點(diǎn)僅剩不到2年時(shí)間，升級(jí)改造迫在眉睫，部分未完成改造的化工企業(yè)或面臨淘汰風(fēng)險(xiǎn)。

天風(fēng)證券主要觀(guān)點(diǎn)如下：

24年兩會(huì)后，關(guān)于“節(jié)能降碳”相關(guān)政策密集出臺(tái)，圍繞《設(shè)備更新》進(jìn)一步細(xì)化改造升級(jí)

在2024年政府工作報(bào)告中，總理提出“單位GDP能耗下降2.5%”的具體目標(biāo)，并在兩會(huì)過(guò)后發(fā)布《推動(dòng)大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新行動(dòng)方案》。天風(fēng)證券分析認(rèn)為，2024年政府工作報(bào)告中提出的降低單位GDP能耗2.5%的目標(biāo)是針對(duì)“十四五”期間目標(biāo)的年度拆解，伴隨《設(shè)備更新》行動(dòng)方案督促低效企業(yè)完成升級(jí)。

兩會(huì)后至今，國(guó)家發(fā)改委和國(guó)家工信部密集發(fā)布了節(jié)能降碳的相關(guān)政策通知：包括《深入開(kāi)展重點(diǎn)用能單位能效診斷的通知》、《節(jié)能降碳技術(shù)裝備推薦目錄(2024年版)》、《關(guān)于組織開(kāi)展2023年度重點(diǎn)行業(yè)能效“領(lǐng)跑者”企業(yè)遴選工作的通知》等。天風(fēng)證券認(rèn)為，發(fā)改委和工信部圍繞“節(jié)能”的密集通知是圍繞《設(shè)備更新》政策進(jìn)一步的細(xì)分政策，再提“節(jié)能”是倒逼產(chǎn)業(yè)改造升級(jí)的具體方式，后續(xù)不排除有更細(xì)分的節(jié)能相關(guān)政策推出。

政策出臺(tái)背景：以節(jié)能減排工作方案為目標(biāo)，大規(guī)模設(shè)備更新為方法，強(qiáng)調(diào)“穩(wěn)扎穩(wěn)打”，仍堅(jiān)定節(jié)能降碳

天風(fēng)證券表示，根據(jù)節(jié)能降碳報(bào)告分析，再提節(jié)能降碳具備幾個(gè)主要政策背景：第一，受到外部環(huán)境影響，“十四五”五年規(guī)劃完成仍具備難度，后續(xù)按照年份制新的拆分目標(biāo)；第二，節(jié)能工作將圍繞《設(shè)備更新》完成，重在改造升級(jí)，但節(jié)能降碳工作仍然堅(jiān)定;第三，雖然發(fā)改委提出由“能耗”控制向“碳排”控制的目標(biāo)，但近年尚不具備對(duì)“碳排”控制的背景，近期政策仍然主要圍繞“能耗”展開(kāi)。

能效水平基準(zhǔn)值、標(biāo)桿值作為抓手，限期完成改造，時(shí)間仍然緊迫

在2021年首次提出能效水平“基準(zhǔn)值”和“標(biāo)桿值”概念，并通過(guò)《能效水平》不斷補(bǔ)充、完善調(diào)整，最新能效水平2023年版劃分36大類(lèi)，對(duì)細(xì)分行業(yè)能效水平進(jìn)行劃分，工信部隨之公布各個(gè)產(chǎn)業(yè)標(biāo)桿企業(yè)，并發(fā)布節(jié)能降碳設(shè)備目錄，發(fā)改委4月發(fā)文將對(duì)最新的各領(lǐng)域能效進(jìn)行摸排。

2022年國(guó)家發(fā)改委發(fā)布《實(shí)施指南2022年版》，針對(duì)化工行業(yè)中煉油、乙烯、對(duì)二甲苯、煤制甲醇、煤制烯烴、煤制乙二醇、合成氨、電石、燒堿、純堿、磷銨、黃磷等細(xì)分領(lǐng)域的企業(yè)能耗水平進(jìn)行了分類(lèi)統(tǒng)計(jì)。截至2020年底，化工相關(guān)的12個(gè)行業(yè)平均有25%的產(chǎn)能未達(dá)到基準(zhǔn)值。根據(jù)2023版產(chǎn)品供需平衡表，部分產(chǎn)業(yè)若未完成升級(jí)，供需或?qū)⒚媾R壓力，根據(jù)2023年版以更加嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)制定目標(biāo)，距離2025年目標(biāo)節(jié)點(diǎn)僅剩不到2年時(shí)間，升級(jí)改造迫在眉睫，部分未完成改造的企業(yè)或面臨淘汰風(fēng)險(xiǎn)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：外部因素影響下，政策執(zhí)行不達(dá)預(yù)期;安全、環(huán)保事故等對(duì)化工行業(yè)沖擊的風(fēng)險(xiǎn)；“節(jié)能”政策背景下，落后企業(yè)面臨被淘汰風(fēng)險(xiǎn)；新政策發(fā)布存在不確定性。