星展：重申中國銀行(03988)“買入”評級 目標價上調至3.9港元

智通財經(jīng)APP獲悉，星展發(fā)布研究報告稱，重申中國銀行(03988)“買入”評級，目標價由3.7港元上調至3.9港元。但考慮到今年盈利有下行壓力，該行將中行2024至2025年盈利預測下調3%至4%。

報告中稱，公司首季業(yè)績表現(xiàn)符合預期，純利同比跌2.9%，不良貸款率于截至去年12月底止下降5個基點后，首季末再按季下降3個基點，屬國有銀行中最大降幅，預期資產(chǎn)質量改善以及信貸成本下降，將支持其盈利增長。

中行有約19%資產(chǎn)以外匯計價，令其去年度凈息差同比降幅少于同業(yè)表現(xiàn)。然而星展認為，隨著美聯(lián)儲利率上行周期結束及外匯存款利率上升，凈息差上行趨勢今年內預期會完結，相關優(yōu)勢或減弱。該行預計，中行2023至2026財年盈利年均復合增長率為2.3%，相信中行將提供多元化的海外投資機會，短期內可繼續(xù)吸引資金流入。