美銀證券:維持華虹半導(dǎo)體(01347)“遜于大市”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)12港元

華虹半導(dǎo)體(01347)指引今年次季毛利率為6%至10%。

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉,美銀證券發(fā)布研究報(bào)告稱,維持華虹半導(dǎo)體(01347)“遜于大市”評(píng)級(jí),目標(biāo)價(jià)12港元。公司首季銷售同比跌27%至4.6億(美元.下同),符合該行預(yù)期的4.59億元;期內(nèi)毛利率及營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率分別為6.4%及-10.6%,略高于該行預(yù)期,歸功于非營(yíng)業(yè)收入、主要是政府補(bǔ)貼。

該行指出,集團(tuán)指引次季銷售額及毛利率分別為4.7至5億元,以及6%至10%,顯示不會(huì)即時(shí)復(fù)蘇,但管理層對(duì)于潛在的微控制器(MCU)及功率分立元件(power descrete)的需求復(fù)蘇持正面態(tài)度。然而,該行留意到國(guó)內(nèi)無(wú)芯片廠公司的庫(kù)存周期有所上升,反映本地芯片設(shè)計(jì)公司的庫(kù)存壓力將持續(xù)至今年下半年,甚至明年,將妨礙華虹的芯片平均售價(jià)及毛利率即時(shí)復(fù)蘇。

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