國(guó)泰君安：全面放開(kāi)銀保渠道合作 利好銀保銷售盡快復(fù)蘇

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，國(guó)泰君安發(fā)布研報(bào)稱，金融監(jiān)管總局發(fā)布《關(guān)于商業(yè)銀行代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》利好拓展保險(xiǎn)公司與商業(yè)銀行合作范圍，推動(dòng)銀保渠道價(jià)值貢獻(xiàn)提升，維持行業(yè)“增持”評(píng)級(jí)。該行表示，監(jiān)管再次強(qiáng)調(diào)渠道費(fèi)率“報(bào)行合一”要求，在同等費(fèi)率環(huán)境下頭部公司的產(chǎn)品得益于附加服務(wù)體系等更具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，預(yù)計(jì)銀行與頭部險(xiǎn)企的合作意愿將進(jìn)一步提升。

事件：5月9日，金融監(jiān)管總局發(fā)布《關(guān)于商業(yè)銀行代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》。

國(guó)泰君安主要觀點(diǎn)如下：

《通知》出臺(tái)的目的是深化銀行與保險(xiǎn)合作滿足消費(fèi)者多元化的產(chǎn)品需求，以及促進(jìn)銀行代銷保險(xiǎn)業(yè)務(wù)規(guī)范健康發(fā)展。

銀保渠道實(shí)施“報(bào)行合一”以來(lái)銀保新單下降、銀行營(yíng)收承壓，24Q1上市銀行營(yíng)收同比-1.7%，其中手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入受財(cái)富代理業(yè)務(wù)費(fèi)率調(diào)降等影響，同比-10.3%。而根據(jù)2019年原銀保監(jiān)會(huì)印發(fā)的《商業(yè)銀行代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)管理辦法》，商業(yè)銀行每個(gè)網(wǎng)點(diǎn)在同一會(huì)計(jì)年度內(nèi)只能與不超過(guò)3家保險(xiǎn)公司開(kāi)展保險(xiǎn)代理業(yè)務(wù)合作，一直是限制銀行和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)擴(kuò)張的一大因素，此次放開(kāi)這一政策一方面有利于銀行和保險(xiǎn)一定程度上提升保費(fèi)和營(yíng)收，另一方面多元化產(chǎn)品供給也有利于滿足消費(fèi)者差異化的需求。

放開(kāi)銀行合作保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)限制，重申“報(bào)行合一”費(fèi)率管控要求。

《通知》核心三大內(nèi)容：1)取消銀行網(wǎng)點(diǎn)與保險(xiǎn)公司合作的數(shù)量限制，商業(yè)銀行各級(jí)分支行及網(wǎng)點(diǎn)均不限制合作保險(xiǎn)公司數(shù)量。

2)規(guī)范保險(xiǎn)公司與商業(yè)銀行合作層級(jí)，原則上應(yīng)當(dāng)由雙方法人機(jī)構(gòu)簽訂書(shū)面委托代理協(xié)議，一級(jí)分支機(jī)構(gòu)在獲得其法人機(jī)構(gòu)的書(shū)面授權(quán)下可簽訂委托代理協(xié)議。

3)明確銀行代理業(yè)務(wù)傭金標(biāo)準(zhǔn)，要求委托代理協(xié)議約定的傭金率不得超過(guò)保險(xiǎn)公司法人機(jī)構(gòu)產(chǎn)品備案的傭金水平。

利好保險(xiǎn)公司全面開(kāi)拓銀行渠道，有利于銀保業(yè)務(wù)銷售盡快復(fù)蘇，頭部險(xiǎn)企更受益。

《通知》主要兩方面影響，一是放開(kāi)銀行網(wǎng)點(diǎn)代理保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)數(shù)量限制利好拓寬商業(yè)銀行和保險(xiǎn)公司的合作范圍，有利于銀保業(yè)務(wù)銷售盡快復(fù)蘇；二是監(jiān)管再次強(qiáng)調(diào)渠道費(fèi)率“報(bào)行合一”要求，在同等費(fèi)率環(huán)境下頭部公司的產(chǎn)品得益于附加服務(wù)體系等更具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，預(yù)計(jì)銀行與頭部險(xiǎn)企的合作意愿將進(jìn)一步提升。

風(fēng)險(xiǎn)提示：監(jiān)管更為嚴(yán)苛；長(zhǎng)端利率下行；壽險(xiǎn)轉(zhuǎn)型不及預(yù)期。