海通證券24Q1基金港股持倉分析：加倉能源材料 減倉科技制造

智通財經(jīng)APP獲悉，海通證券發(fā)布研報稱，4月全球主要股指多數(shù)回調(diào)，港股表現(xiàn)更優(yōu)，漲幅領(lǐng)先全球股市。從4月全球重要股指表現(xiàn)看，絕大多數(shù)海外股市的上漲態(tài)勢止步，相較之下港股漲幅居全球主要股市前列。港股4月漲幅領(lǐng)先，上漲主因國內(nèi)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)積極信號、海外資金回流以及港股互聯(lián)互通政策出臺。24Q1公募基金采取高股息策略投資港股市場，主要加倉能源與材料板塊，主要減倉科技和制造板塊。從概念板塊角度看，24Q1基金主要加倉港股高股息個股，減倉港股運(yùn)動服飾、CRO和教育培訓(xùn)板塊。

海通證券主要觀點(diǎn)如下：

24Q1公募基金對港股略有增持，持股集中度略微降低。24Q1港股通投資港股的公募基金發(fā)行低于去年四季度，節(jié)奏上自1月低點(diǎn)后有所回升。從整體倉位看，公募基金對港股有所增持，截至24Q1主動偏股型基金重倉股中港股持股市值占比為9.3%，相較23Q4環(huán)比上升0.6個百分點(diǎn)。從持股集中度看，24Q1主動偏股型基金重倉股中前10大/前20大重倉股市值占比分別為52.0%/64.2%，相較23Q4環(huán)比下降0.5/2.6個百分點(diǎn)，持倉集中度略微降低。

24Q1公募基金采取高股息策略投資港股市場，高股息側(cè)集中加倉能源，減倉金融地產(chǎn)，成長側(cè)減倉科技與制造行業(yè)。24Q1基金主要加倉港股能源材料，24Q1港股能源材料板塊剔除股價影響后的增持幅度為5.2個百分點(diǎn)。24Q1基金主要減倉科技制造，24Q1港股科技板塊剔除股價影響后的減持幅度為3.3個百分點(diǎn)，制造板塊為1.0個百分點(diǎn)。

從細(xì)分行業(yè)角度看，24Q1基金主要加倉石油石化、有色金屬和社會服務(wù)，主要減倉港股醫(yī)藥生物、傳媒和汽車。24Q1基金主要加倉港股石油石化、有色金屬和社會服務(wù)，三個行業(yè)剔除股價影響后的增持幅度分別為2.3、2.2、1.9個百分點(diǎn)；24Q1基金主要減倉港股醫(yī)藥生物、傳媒和汽車，三個行業(yè)剔除股價影響后的減持幅度分別為2.7、1.7、1.2個百分點(diǎn)。

從概念板塊角度看，24Q1基金主要加倉港股能源與高股息板塊，減倉港股運(yùn)動服飾、CRO和教育培訓(xùn)板塊。24Q1基金主要加倉港股能源板塊，其中主要加倉了中煤能源、中國石油股份與中海油田服務(wù);還重點(diǎn)加倉了高股息板塊的中國海洋石油和郵儲銀行。24Q1基金主要減倉運(yùn)動服飾板塊，包括李寧和安踏體育；基金還減持了CRO板塊，主要減持CRO龍頭藥明生物和康龍化成；基金還減持了教育培訓(xùn)板塊，主要減持東方甄選和新東方-S。

風(fēng)險提示：美聯(lián)儲加息超預(yù)期，地緣政治關(guān)系惡化，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期。