白銀不再被工業(yè)需要？那你就低估它了

最近，人們對(duì)于白銀未來(lái)作為工業(yè)金屬的前景感到十分擔(dān)憂。例如，由于技術(shù)革新使人們對(duì)目前白銀的主要工業(yè)需求來(lái)源的預(yù)期落空，太陽(yáng)能電池板將不會(huì)像以前那樣多的使用白銀。一些人認(rèn)為，太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)可能可以做到完全不需要白銀，盡管目前看來(lái)這種情況不太可能發(fā)生。正因?yàn)榘足y越來(lái)越多的只占太陽(yáng)能電池板總成本的一小部分，削減其使用占比的創(chuàng)新技術(shù)也使其變得更加可行。

現(xiàn)今的太陽(yáng)能電池板所需的白銀含量可能只是十年前的約五分之一，這要?dú)w功于旨在降低白銀含量成本的技術(shù)革新。這么做當(dāng)然是有道理的，因?yàn)榘足y并不是最便宜的工業(yè)金屬之一。但我們不應(yīng)忽視這一工業(yè)應(yīng)用所帶來(lái)的白銀需求的長(zhǎng)期前景，并簡(jiǎn)單的認(rèn)為，減少使用的白銀仍將繼續(xù)超過(guò)太陽(yáng)能電池板的需求。正如分析師在“即使太陽(yáng)能功率提高到四倍也無(wú)法滿足世界需求”中所指出的那樣，即使我們假設(shè)進(jìn)一步減少太陽(yáng)能產(chǎn)生單位能源的白銀用量到當(dāng)前的四分之一，地表上的銀仍不足夠使太陽(yáng)能單獨(dú)滿足全世界的能源需求。事實(shí)上，即使假定地下可開(kāi)采的白銀儲(chǔ)量仍遠(yuǎn)高于目前的儲(chǔ)量估計(jì)，也是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。

當(dāng)然，我們不能想當(dāng)然地認(rèn)為世界僅需要靠太陽(yáng)能電池板來(lái)驅(qū)動(dòng)。另一方面，我們也不能假定地表上以及地下未開(kāi)采的所有的銀都將專門分配給太陽(yáng)能電池板的生產(chǎn)。白銀仍然是一種受歡迎的裝飾金屬，同時(shí)還有其他許多工業(yè)應(yīng)用，例如釬焊、醫(yī)療器械、水凈化和電子產(chǎn)品等。如果全球只采用太陽(yáng)能的話，隨著舊的太陽(yáng)能電池板廢棄或逐漸減少產(chǎn)量，新太陽(yáng)能電池板每年對(duì)白銀的需求幾乎等于當(dāng)前年度開(kāi)采產(chǎn)量。指出這些假設(shè)的目的當(dāng)然是要強(qiáng)調(diào)一個(gè)事實(shí)，即使將太陽(yáng)能發(fā)電效率和銀含量最近以及未來(lái)的改進(jìn)都考慮在內(nèi)，白銀需求仍會(huì)大量增長(zhǎng)，源于對(duì)太陽(yáng)能等可再生能源的需求越來(lái)越多。

智通財(cái)經(jīng)APP了解到，2011年以后，來(lái)自太陽(yáng)能電池板的白銀需求大幅下降，主要原因是白銀與黃金價(jià)格飆升。因此各行業(yè)減少對(duì)白銀的依賴，將每塊太陽(yáng)能電池板所需的白銀數(shù)量削減至之前的五分之一。但我們應(yīng)該記住，這實(shí)際上是一次性事件，類似的銀價(jià)飆升可能不會(huì)像上次那樣對(duì)行業(yè)前景產(chǎn)生類似的影響。鑒于目前標(biāo)準(zhǔn)的太陽(yáng)能電池板大約需要20克銀，這只是2011年需求量的五分之一。而白銀從當(dāng)前價(jià)格上漲至50美元將增加每個(gè)太陽(yáng)能電池板的生產(chǎn)成本約20美元，而由于類似的銀價(jià)上漲，2011年的成本上漲幅度約為每塊面板100美元。這項(xiàng)旨在扼殺白銀工業(yè)需求中重要部分的創(chuàng)新，實(shí)際上使其在經(jīng)濟(jì)上更加可行。

雖然Natcore（美國(guó)太陽(yáng)能科技公司）等公司對(duì)太陽(yáng)能電池板不需要白銀的可行性有所希冀，但用銅或鋁取而代之的舉措迄今為止沒(méi)有能起到很好的效果。這樣的研發(fā)工作是為了應(yīng)對(duì)五年前白銀價(jià)格的上漲，但收效甚微，表明了白銀在太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)中被徹底取代的幾率相當(dāng)?shù)汀?/p>

依據(jù)每塊面板所需的銀量考慮效率提升幅度的量值，我們將會(huì)看到每塊面板銀用量進(jìn)一步大幅削減的可能性大大降低。未來(lái)肯定會(huì)繼續(xù)出現(xiàn)一些改進(jìn)措施，但這些改進(jìn)的總體長(zhǎng)期速度可能不會(huì)像過(guò)去幾年那樣，接近于未來(lái)幾年和幾十年太陽(yáng)能電池板安裝的增長(zhǎng)速度。

正如我們所看到的，雖然在過(guò)去的時(shí)間里，太陽(yáng)能并沒(méi)有占可再生能源發(fā)電的主導(dǎo)地位，但在目前的2017-2022年期間，它將發(fā)揮主導(dǎo)作用。與去年安裝的太陽(yáng)能電池板相比，2022年安裝的可能不會(huì)明顯減少使用的銀量。換句話說(shuō)，白銀含量已經(jīng)被削減得相當(dāng)少了。因此，在未來(lái)幾年很可能會(huì)看到太陽(yáng)能發(fā)電的白銀需求明顯上升。

我們將開(kāi)始看到對(duì)太陽(yáng)能發(fā)電能力日益增長(zhǎng)的需求。太陽(yáng)能電池板的效率降低趨于每年約0.5%-1%。這聽(tīng)起來(lái)可能并不多，但隨著越來(lái)越強(qiáng)大的安裝能力，僅僅保持產(chǎn)量穩(wěn)定的話，需要安裝的太陽(yáng)能電池板的數(shù)量將隨著每年的變化而越來(lái)越重要。除了效率下降之外，面板可能會(huì)被損壞，或者僅因?yàn)楸徽J(rèn)為產(chǎn)量輸出太低而占用空間，因此最終可能會(huì)考慮更換。上世紀(jì)90年代或更早時(shí)候安裝的太陽(yáng)能電池板可能到了需要更換的時(shí)間點(diǎn)了。這或許只是一個(gè)非常小的量，以至于很少有人費(fèi)心去將其納入考慮因素，但它是一個(gè)即將要面對(duì)的問(wèn)題。

白銀供應(yīng)前景

白銀需求在未來(lái)幾年和幾十年內(nèi)可能都會(huì)相當(dāng)健康。除了太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)的光明前景之外，還有釬焊行業(yè)，隨著全球許多國(guó)家的工業(yè)化，釬焊行業(yè)也應(yīng)該在長(zhǎng)期內(nèi)得到改善。電子設(shè)備對(duì)白銀的需求看起來(lái)也許并不明顯，但考慮到大多數(shù)小工具中使用的銀量很少，恰恰因?yàn)殂y在總成本中占的比例很小，才使得它不太可能被取而代之。珠寶需求與其他飾品一樣是文化因素，因此可能非常不穩(wěn)定且難以預(yù)測(cè)，但它也是主要需求因素之一。有一件事可以真正產(chǎn)生很大的影響，那就是投資者的需求。由于白銀的工業(yè)需求將會(huì)持續(xù)增長(zhǎng)，因此在供應(yīng)限制的情況下，囤積白銀的欲望也會(huì)增加。

就供應(yīng)而言，目前的價(jià)格水平大幅上升的可能性很低。在過(guò)去的幾年里，白銀供應(yīng)停滯不前。

正如我們從年度統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)中所看到的，上一次的價(jià)格上漲確實(shí)有助于2012年白銀開(kāi)采供應(yīng)大幅增加，隨后在未來(lái)兩年里進(jìn)一步上漲。但在過(guò)去三年中，產(chǎn)量一直在下降。除非銀價(jià)大幅上漲，否則在未來(lái)幾年內(nèi)，這種情況將繼續(xù)發(fā)生。白銀的生產(chǎn)主要是作為其他金屬礦產(chǎn)的副產(chǎn)品，記住這一點(diǎn)很重要，因?yàn)樗鼘?shí)際上意味著價(jià)格上漲只能影響約三分之一的白銀開(kāi)采。參與銅礦開(kāi)采的許多公司可能會(huì)開(kāi)采更多的銅礦，僅僅為了將更多的白銀作為副產(chǎn)品出售。

由于過(guò)去幾年中許多因素趨于一致，造成了需求的疲軟，過(guò)去幾年的產(chǎn)量下降并不是什么大問(wèn)題。雖然太陽(yáng)能電池板所使用的銀量急劇下降影響了該行業(yè)白銀需求的趨勢(shì)，因?yàn)樗蟠蟪^(guò)了太陽(yáng)能電池板需求的增長(zhǎng)，但未來(lái)可能會(huì)出現(xiàn)相反的情況。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，由于工業(yè)需求的增長(zhǎng)，白銀的長(zhǎng)期價(jià)格將會(huì)上漲。所有減少白銀使用量的行業(yè)都只是短期內(nèi)需求疲軟，而長(zhǎng)期來(lái)看，它們有效地確保了白銀在各種應(yīng)用中仍是一個(gè)可行的選擇，即使銀價(jià)仍會(huì)走高。