美銀美林：升國(guó)泰(00293)目標(biāo)價(jià)至17.2元 評(píng)級(jí)“買入”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，美銀美林發(fā)表研究報(bào)告，稱國(guó)泰航空(00293)去年下半年取得純利7.92億元，是自2015年下半年以來(lái)，最好的半年表現(xiàn)，也勝該行及市場(chǎng)預(yù)期，相信是因環(huán)球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，帶動(dòng)需求及前艙表現(xiàn)造好，加上對(duì)沖虧損的負(fù)面影響正減退，預(yù)計(jì)未來(lái)兩年盈利快速改善，加上對(duì)沖損失儲(chǔ)備重?fù)埽瑢⒖商嵘匈~率。該行升國(guó)泰目標(biāo)價(jià)9%，由15.85元升至17.2元，重申“買入”評(píng)級(jí)。

該行稱，去年下半年國(guó)泰客運(yùn)收益率跌1.3%，是自2014年以來(lái)最小的跌幅，主因前艙表現(xiàn)、港匯轉(zhuǎn)弱、對(duì)手運(yùn)力增長(zhǎng)減慢，預(yù)期今年上半年更可轉(zhuǎn)正增長(zhǎng)；貨運(yùn)表現(xiàn)強(qiáng)勁，去年下半年收益率升15%，相信趨勢(shì)可持續(xù)，同時(shí)來(lái)自國(guó)航(00753)盈利也提振國(guó)泰業(yè)績(jī)。

美銀美林預(yù)測(cè)，國(guó)泰未來(lái)兩年純利會(huì)快速增長(zhǎng)，因過(guò)去不利的燃油對(duì)沖將于明年中完結(jié)，去年取得燃油對(duì)沖虧損64億元，同時(shí)預(yù)期需求強(qiáng)勁，加上重組效應(yīng)，及來(lái)自國(guó)航的貢獻(xiàn)，預(yù)計(jì)明年盈利取得52愈元，報(bào)告升今明兩年純利預(yù)期20%，并高于其他券商預(yù)期。