瑞銀：升國(guó)泰(00293)評(píng)級(jí)至“買入” 目標(biāo)價(jià)上調(diào)至16元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，瑞銀發(fā)表研究報(bào)告，將國(guó)泰(00293)目標(biāo)價(jià)由13.8元升至16元，評(píng)級(jí)由“中性”上調(diào)至“買入”。該行預(yù)測(cè)國(guó)泰2018年盈利表現(xiàn)將勝市場(chǎng)預(yù)期，而2019年回報(bào)將高于加權(quán)平均資本成本。瑞銀對(duì)其客運(yùn)、貨運(yùn)回報(bào)率預(yù)測(cè)，及其持股18%的國(guó)航(00753)方面的貢獻(xiàn)看法均正面，相信市場(chǎng)低估了國(guó)泰扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)的情況。

該行稱，在分析員會(huì)議上國(guó)泰管理層指出在客運(yùn)業(yè)務(wù)方面盈利情況持續(xù)改善，而貨運(yùn)方面勢(shì)頭維持強(qiáng)勁，瑞銀將其2018年客運(yùn)收益增長(zhǎng)預(yù)測(cè)上調(diào)至1%，并將貨運(yùn)收益增長(zhǎng)預(yù)測(cè)由2%升至5%。

考慮到國(guó)泰正處轉(zhuǎn)型當(dāng)中，維持對(duì)其中期規(guī)模增長(zhǎng)目標(biāo)在4%。該行將2019年底油價(jià)預(yù)測(cè)由每桶65美元升至每桶75美元，當(dāng)中部分影響被燃油對(duì)沖所抵銷，預(yù)期該行2019年可達(dá)到其目標(biāo)，即股東回報(bào)等同資金成本。