德銀：升潤(rùn)泥(01313)目標(biāo)價(jià)至8.54元 評(píng)級(jí)“買入”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，德銀發(fā)表研究報(bào)告，華潤(rùn)水泥(01313)今年的強(qiáng)勢(shì)開局應(yīng)可釋除投資者對(duì)中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)放緩的憂慮，盡管也有農(nóng)歷新年今年較去年來得遲的因素在內(nèi)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示今年首兩月水泥需求同比上升4.1%，物業(yè)及固定資產(chǎn)投資反彈至同比上升9.9%及7.9%。首季華潤(rùn)水泥的銷量幾可肯定取得同比上升，其首兩月銷量已同比上升17%。

集團(tuán)3月份日產(chǎn)量已回復(fù)至24萬至26萬噸正常水平，庫(kù)存跌至存儲(chǔ)容量的50%，較去年低。

此外，華南地區(qū)的供需保持平衡，該行相信公司首兩個(gè)月創(chuàng)紀(jì)錄的每噸售價(jià)387元，及每噸毛利150-160元可以保持更長(zhǎng)時(shí)間。德銀預(yù)期2018年潤(rùn)泥每噸毛利達(dá)114元，比市場(chǎng)共識(shí)遠(yuǎn)為樂觀。德銀將潤(rùn)泥目標(biāo)價(jià)由6.81元升至8.54元，評(píng)級(jí)“買入”。