機構(gòu)轉(zhuǎn)“投奔”防御性板塊 大摩稱通脹將成美股走向關(guān)鍵

智通財經(jīng)APP獲悉，日前，摩根士丹利策略師發(fā)表觀點稱，美國主要經(jīng)濟數(shù)據(jù)發(fā)出的“混合”信息以及隨之而來的股市波動意味著投資者應(yīng)增持消費必需品等防御性板塊，而下周將發(fā)布的通脹數(shù)據(jù)將提供新的信號。

“跑路”防御性板塊

美股的劇烈波動、地緣政治的不確定性及美聯(lián)儲利率變化引發(fā)了金融機構(gòu)“用腳投票”。據(jù)上周五高盛大宗經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)部門提供的數(shù)據(jù)顯示，對沖基金4月在其投資組合中以八個月來最快的速度增加了防御性股票頭寸，同時成為全球股票的凈賣家，結(jié)束了之前連續(xù)四個月的買盤。

Truist Wealth的聯(lián)合首席投資官Keith Lerner對此發(fā)表評論稱，對沖基金采取更具防御性的立場是合理的。他指出，盡管第一季度市場表現(xiàn)強勁，但目前利率和通脹的波動性增加，這無疑給市場帶來了壓力。

Evercore ISI自20世紀(jì)70年代以來的追蹤數(shù)據(jù)顯示，隨著美聯(lián)儲可能在更長時間內(nèi)保持較高利率，這些表現(xiàn)不佳的板塊可能會成為最大的受益者。

摩根士丹利的邁克爾·威爾遜(Michael Wilson)團隊發(fā)表了類似觀點，該團隊在一份報告中寫道，“美國經(jīng)濟仍有可能出現(xiàn)軟著陸或所謂的‘不著陸’，即即使利率居高不下，經(jīng)濟增長仍有韌性。在這種不確定的背景下，當(dāng)市場定價和股票之間的領(lǐng)先地位受到潛在結(jié)果的影響時，有必要采取一種有效的投資方式?！?/p>

威爾遜稱，在商業(yè)活動進一步放緩的情況下，“甚至可以考慮增持一些防御性板塊的股票，如公用事業(yè)和消費必需品股票?！?/p>

關(guān)注通脹

美國勞工統(tǒng)計局上周五發(fā)布的報告顯示，4月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加了17.5萬人，為六個月來增幅最小的一個月。勞動力市場的降溫使得部分交易員認(rèn)為，美聯(lián)儲最早將能在9月開始降息。

而下周將公布的4月通脹數(shù)據(jù)將為美國經(jīng)濟提供新的視角。

威爾遜說，消費者物價指數(shù)(CPI)將在“為貨幣政策走向和市場定價提供信息”方面發(fā)揮重要作用，他補充說：“考慮到在不確定的宏觀背景下價格走勢對投資者情緒的影響，此次數(shù)據(jù)公布后的價格反應(yīng)可能比數(shù)據(jù)本身更重要。”

值得一提的時，標(biāo)普500指數(shù)在過去兩周攀升，原因是市場樂觀地認(rèn)為美聯(lián)儲今年仍有可能采取寬松政策，同時穩(wěn)健的企業(yè)盈利也支撐了市場情緒。該指數(shù)上周五收于5100點以上，比威爾遜的12個月目標(biāo)4500點高出約14%。