堪稱“華爾街新寵”! 錯(cuò)過(guò)“諾禮”的資金紛紛涌向安進(jìn)(AMGN.US)

智通財(cái)經(jīng)APP了解到，錯(cuò)過(guò)了減肥藥雙雄“諾禮”股價(jià)狂飆時(shí)期——即諾和諾德(NVO.US)與禮來(lái)(LLY.US)股價(jià)大漲趨勢(shì)的美股投資者以及全面聚焦于減肥藥這一賽道的華爾街資管機(jī)構(gòu)，試圖在美國(guó)醫(yī)藥巨頭安進(jìn)(AMGN.US)身上抓住減肥藥這一賽道新的歷史性投資機(jī)遇。

安進(jìn)堪稱“華爾街新寵”，該股股價(jià)上周五在美股飆升12%，創(chuàng)下近15年來(lái)最大單日漲幅。骨質(zhì)疏松癥治療藥物普羅力，以及治療類風(fēng)濕關(guān)節(jié)炎的生物DMARD藥物恩利等眾多暢銷藥的提供商安進(jìn)股價(jià)罕見暴漲，背后的主要原因在于，該公司首席執(zhí)行官發(fā)表關(guān)于旗下潛在減肥藥的樂(lè)觀言論后，市場(chǎng)對(duì)該公司在利潤(rùn)豐厚的減肥藥市場(chǎng)的前景產(chǎn)生極度樂(lè)觀情緒。

雖然一種新型的藥物上市可能需要數(shù)年時(shí)間，但對(duì)于正在尋找新的炒作催化途徑的機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)為，安進(jìn)公司正在研發(fā)的新型抗肥胖新產(chǎn)品MariTide可以與目前的暢銷減肥產(chǎn)品，比如諾和諾德推出的有著“減肥神藥”稱號(hào)的司美格魯肽進(jìn)行潛在競(jìng)爭(zhēng)。

華爾街對(duì)與減肥有關(guān)的藥物的投資熱情給禮來(lái)股價(jià)帶來(lái)核心驅(qū)動(dòng)力，該公司目前是世界上市值最大規(guī)模的醫(yī)藥及醫(yī)療保健公司。同樣，諾和諾德已經(jīng)成為歐洲市值最高的上市公司，其他排名靠后的醫(yī)藥公司也因旗下潛在產(chǎn)品與減肥藥沾邊而實(shí)現(xiàn)市值大幅增長(zhǎng)。

來(lái)自知名投資機(jī)構(gòu)William Blair的分析師Matt Phipps表示：“市場(chǎng)明顯熱衷于醫(yī)藥公司不斷推出更多的減肥產(chǎn)品，并嘗試推出與眾不同的產(chǎn)品，這樣即使你比領(lǐng)導(dǎo)者們的藥物上市晚三到四年，你也能獲得可觀的市場(chǎng)份額?！痹诎策M(jìn)首席執(zhí)行官發(fā)表樂(lè)觀的言論后，他將該股評(píng)級(jí)上調(diào)至“跑贏大盤”。

這并不是投資者第一次利用安進(jìn)公司的減肥藥狂熱浪潮。在有關(guān)該藥物潛力的早期試驗(yàn)數(shù)據(jù)公布后，2022年底的市場(chǎng)繁榮推動(dòng)該股飆升，但這種情緒很快就消退了。在2024年初，在又一批試驗(yàn)數(shù)據(jù)出爐之前，投資者再次振作起來(lái)。但這一結(jié)果引發(fā)了對(duì)安全的擔(dān)憂，抑制了樂(lè)觀情緒，拖累了該股的上漲。

這家總部位于加州千橡市(Thousand Oaks)的醫(yī)藥巨頭股價(jià)在過(guò)去三年里上漲約27%，而禮來(lái)以及諾和諾德的股價(jià)都上漲了兩倍多。安進(jìn)的估值溢價(jià)約為15x這一五年期的平均水平，低于諾和諾德預(yù)期市盈率，也遠(yuǎn)低于禮來(lái)的51x市盈率。

來(lái)自瑞穗的分析師Salim Syed表示：“這種狂熱情緒往往是短期的?！边@位分析師對(duì)安進(jìn)保持“中性”評(píng)級(jí)?！艾F(xiàn)在是我們第三次看到這種情況，每一次，股票價(jià)格都最終趨于冷卻。”

由于安進(jìn)潛在減肥藥的中期試驗(yàn)研究的詳細(xì)數(shù)據(jù)要到今年年底才會(huì)公布，瑞穗分析師Syed認(rèn)為熱度過(guò)后沒(méi)有任何積極的因素可以推動(dòng)該股進(jìn)一步走高。

Syed補(bǔ)充表示:“安進(jìn)有責(zé)任證明，他們有一種化合物，人們?cè)敢赓x予這種化合物如此高的價(jià)值?！薄叭绻@些數(shù)據(jù)不成立，該股可能會(huì)大幅下跌。”

華爾街的大多數(shù)分析師則對(duì)于安進(jìn)股價(jià)走勢(shì)持濃厚看漲態(tài)度。機(jī)構(gòu)所追蹤的分析師中，超過(guò)一半的建議買入該股。來(lái)自William Blair的Phipps認(rèn)為，盡管禮來(lái)以及諾和諾德目前占據(jù)主導(dǎo)地位，而且潛在的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手正在競(jìng)相開發(fā)更新穎的治療方法，但安進(jìn)的MariTide仍具有多重暢銷潛力。

Phipps表示:“市場(chǎng)希望從這樣一款產(chǎn)品中看到真正有意義的上行空間，這可以給企業(yè)帶來(lái)顯著的長(zhǎng)期增長(zhǎng)趨勢(shì)，以及營(yíng)收和盈利上行空間。”

安進(jìn)正在研究的減肥藥相比于“諾禮”的最大優(yōu)點(diǎn)：使用頻率低

安進(jìn)CEO在上周表示，在完成了對(duì)MariTide中期研究的中期分析后，該公司感到非常鼓舞。如果該藥物最終獲得監(jiān)管批準(zhǔn)，它將與諾和諾德旗下的司美格魯肽以及禮來(lái)Zepbound展開全面競(jìng)爭(zhēng)。

首席執(zhí)行官Robert Bradway在與投資者的電話會(huì)議上表示：“我們意識(shí)到人們對(duì)抗肥胖藥物的極大興趣。我們對(duì)MariTide的差異化形象充滿信心，并相信它將解決重要的未滿足醫(yī)療需求?！?/p>

在禮來(lái)上周上調(diào)年度預(yù)測(cè)后，Bloomberg Intelligence分析師Michael Shah表示，對(duì)Zepbound等抗肥胖藥物的需求如此強(qiáng)勁，以至于該機(jī)構(gòu)對(duì)到2030年年度銷售額達(dá)到800億美元的預(yù)測(cè)現(xiàn)在看起來(lái)似乎過(guò)于保守。

安進(jìn)在第一季度財(cái)報(bào)中確認(rèn)，MariTide的2期臨床數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)將于2024年底公布，并補(bǔ)充稱該公司正計(jì)劃對(duì)該藥物進(jìn)行多適應(yīng)癥的3期試驗(yàn)。此外，有報(bào)道稱，該公司還計(jì)劃對(duì)MariTide進(jìn)行治療糖尿病的2期試驗(yàn)。

MariTide之所以讓市場(chǎng)興奮，是因?yàn)樗氖褂妙l率低于諾和諾德和禮來(lái)廣受歡迎的治療藥物。根據(jù)2月份發(fā)表在《自然代謝》(Nature Metabolism)雜志上的一項(xiàng)小型早期研究，每月注射一次該藥物的患者在12周內(nèi)體重減輕了14.5%。研究結(jié)果顯示，部分人在停藥后維持減重效果長(zhǎng)達(dá)150天。

并且，安進(jìn)的藥物不同于Wegovy或Zepbound。MariTide是所謂的抗體-藥物偶聯(lián)物，一種更常用于靶向癌癥治療的分子。該藥物的一部分是抗體，阻斷GIP受體，而另一部分是兩種多肽，模擬一種叫做GLP-1的腸道激素。該藥的抗體成分使其在體內(nèi)停留的時(shí)間比每周注射減肥針的時(shí)間更長(zhǎng)。

盡管MariTide仍處于中期研究階段，尚未提交監(jiān)管部門批準(zhǔn)，但該公司已經(jīng)在投資建設(shè)該藥物的產(chǎn)能。Bradway在電話會(huì)議上表示，安進(jìn)正在計(jì)劃對(duì)肥胖、肥胖相關(guān)疾病和糖尿病進(jìn)行后期研究。這種藥物可能會(huì)通過(guò)每月使用的手持式自動(dòng)注射器進(jìn)行注射給藥。