瑞銀：下調百威亞太(01876)目標價至14.92港元 市場低估利潤率上升空間

智通財經APP獲悉，瑞銀發(fā)布研究報告稱，將百威亞太(01876)目標價由15.29港元降至14.92港元，預測今年企業(yè)價值比率10倍，基于預測今年至2026年EBITDA年復合增長率7%。該行相信足夠的現金及有利的市場環(huán)球，增加公司考慮進行并購的可能性。該行分析指，東盟地區(qū)提供合適并購對象，基于可觀啤酒消費、已整合的行業(yè)及具吸引力的盈利能力。

該行認為，百威亞太公布去年業(yè)績以來股價累跌20%，基本受被剔除于MSCI指數影響，中國經濟放緩及南韓市場競爭令百威亞太股價跌至預測企業(yè)價值比率7倍，對比同業(yè)及歷史平均有41%及54%折讓，相信目前股價不反映中國市場平均價售價上調，亦忽略公司潛在并購機會。