美銀證券：重申華泰證券(06886)“買入”評級 目標價上調至12.2港元

智通財經(jīng)APP獲悉，美銀證券發(fā)布研究報告稱，重申華泰證券(06886)“買入”評級，上調對公司今年每股盈利預測20%以反映出售AssetMark一次性投資收益，但或被交易收入減少抵銷，目標價由12港元上調至12.2港元。

報告中稱，公司季度費用收入趨勢勝同業(yè)。受算法交易減少及互惠基金削傭拖累，經(jīng)紀收入同比跌11%。承銷收入同比跌26%勝同業(yè)。受惠于AssetMark強勁業(yè)績，資產(chǎn)管理收入在高基數(shù)下同比升10%。凈利息收入下降情況好于同業(yè)，交易收入下降乃基于高基數(shù)、收入減少及更高的股票衍生產(chǎn)品對沖成本。

該行預計，市場回穩(wěn)下，未來數(shù)季的負面影響將消退。該行又指，HTSC出售AssetMark的潛在收益尚未在股價反映，料交易在第四季完成，潛在稅前投資收益58億元人民幣，全年股息可望會有所增加。扣除AssetMark貢獻，華泰國際去年仍貢獻HTSC收入的21%及凈利潤的7%，較AssetMark的股本回報率略高。