新提案推出3個月 旭輝(00884)境外債務(wù)重組再迎重大進(jìn)展

時隔3個月，旭輝(00884)境外重組再次迎來重大進(jìn)展。

4月29日盤前，旭輝控股就境外流動資金狀況全面解決方案及業(yè)務(wù)發(fā)展的最新情況發(fā)布公告。這是繼1月初旭輝控股提出有關(guān)全面解決方案后的又一次提案。

在本次公告中，旭輝欣然宣布，已與債券持有人小組就全面方案原則上達(dá)成一致，債券持有人小組的持有人合共持有或控制旭輝優(yōu)先票據(jù)、永續(xù)債及可轉(zhuǎn)股債券本金總額約43%。

據(jù)公告披露，針對旭輝的總體境外負(fù)債，公司力求通過對綜合資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行去杠桿化，整體境外債務(wù)重組方案目標(biāo)為削減約33億～40億美元。

具體來看，此次方案包括6個選項，其中包括了本金削減和轉(zhuǎn)股的多種組合。如通過將債務(wù)轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金模式下，本金至少削減85%;新票據(jù)以及新貸款選項，對應(yīng)本金削減68%至80%;現(xiàn)金、新票據(jù)以及轉(zhuǎn)股選項，轉(zhuǎn)股需60%及本金削減約8%;新票據(jù)和新貸款組合，對應(yīng)本金削減50%;如果選擇保本的選項，則全部兌換成新票據(jù)或者新貸款。

業(yè)內(nèi)人士稱，從目前債務(wù)重組方案來看，大多數(shù)房企均選擇了債務(wù)展期搭配“以股換債”類的方案，這能夠切實實現(xiàn)債務(wù)規(guī)模的壓降，同時增厚凈資產(chǎn)，從而實現(xiàn)有效的快速降杠桿。

數(shù)據(jù)顯示，旭輝目前流通中的美元債存續(xù)規(guī)模為45.55億美元，加上未按期支付的已到期美元債本金及利息，以及境外銀團貸款，旭輝境外債務(wù)本金總規(guī)模約為68.59億美元。若該方案順利實施，旭輝預(yù)計削減債務(wù)規(guī)模將占目前境外債務(wù)的一半左右，這將大幅降低旭輝整體的負(fù)債規(guī)模。同時，即期削債和轉(zhuǎn)股也可以及時補充公司資本金，從而改善公司整體的資本結(jié)構(gòu)。

此外，記者還從知情人士處獲悉，目前新方案能夠與債券持有人小組達(dá)成一致，正是林中親自談的結(jié)果?！傲种惺切袠I(yè)內(nèi)為數(shù)不多的親自參與債務(wù)問題解決的實控人，最近一年多時常常往返上海、香港兩地，一方面統(tǒng)籌公司日常經(jīng)營工作，另一方面持續(xù)與境外金融機構(gòu)、債權(quán)人代表商談、溝通。”知情人士透露。

在29日的公告中，旭輝還披露了最近的經(jīng)營情況：已有68個項目進(jìn)入“白名單”，23個項目已獲得融資支持，其中蕪湖鎏金印象為首個獲批新增融資的“白名單”項目，獲批金額1.5億，并將根據(jù)項目進(jìn)度進(jìn)行放款。

在被問及白名單推進(jìn)情況時，旭輝方面表示，城市房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機制切實緩解了民營房地產(chǎn)企業(yè)的融資難問題，得益于主管部門的牽頭協(xié)調(diào)及金融機構(gòu)的大力支持，公司多個項目成功入圍“白名單”并獲得融資支持，有效緩解了部分項目公司的資金壓力，保障了項目正常的開發(fā)建設(shè)。后續(xù)，公司將繼續(xù)以融資協(xié)調(diào)機制為牽引，做好全年保交付和保經(jīng)營的各項工作。

業(yè)內(nèi)人士分析稱，旭輝的“白名單”落地速度在行業(yè)里相對靠前，這與其一直以來堅持不懈做好保交付有關(guān)，得到了各地政府的支持及認(rèn)可。同時，旭輝項目的整體質(zhì)量較好，資債關(guān)系也更加健康，達(dá)到進(jìn)入各地白名單的基礎(chǔ)條件。白名單項目持續(xù)落地及此次重組里程碑，將進(jìn)一步幫助旭輝整體基本面逐步向好，整體負(fù)債規(guī)模的有效壓降后，公司也有望進(jìn)一步獲得境內(nèi)金融機構(gòu)的支持。

在房地產(chǎn)行業(yè)供求關(guān)系發(fā)生重大改變的當(dāng)下，通過降杠桿來保持資債關(guān)系的平衡，是出險房企活下去的必經(jīng)之路，只有以務(wù)實的態(tài)度解決債務(wù)問題，才能實現(xiàn)一個可落地可持續(xù)的資本結(jié)構(gòu)，從而達(dá)到真正意義上的改善資產(chǎn)負(fù)債表，重塑企業(yè)經(jīng)營的目的。業(yè)內(nèi)人士表示，“隨著融資協(xié)調(diào)機制的積極推進(jìn)和市場信心的恢復(fù)，房企化債的成果將會持續(xù)取得積極進(jìn)展，繼而加速銷售和基本面回歸良性、健康發(fā)展軌道?！?/p>

截至今日收盤，旭輝股價報0.355港元，上漲18.33%，成交額超3.2億港元。截至4月26日的交易數(shù)據(jù)顯示，自3月4日重回港股通以來，旭輝南向資金的持股比例，已從回歸時的18.21%上升到如今的23.25%，凈增加了超過5億股。公司股票交易活躍度和估值修復(fù)，也將有利于其境外債務(wù)重組方案的推進(jìn)，尤其是對其中“債轉(zhuǎn)股”的選項起到直接促進(jìn)作用。