港股概念追蹤 |小金屬或正在走牛 機(jī)構(gòu)看好當(dāng)前銅價高景氣行情尚未結(jié)束（附概念股）

4月22日，一季度有色行業(yè)重點企業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分析座談會在中國有色金屬工業(yè)協(xié)會本部召開。

工信部原材料工業(yè)司干部左政表示，促進(jìn)鋰資源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的實施方案已經(jīng)發(fā)布，總體要求是在資源方面推動多開發(fā)、穩(wěn)進(jìn)口、減量化、促回收等4個方面工作；今年將發(fā)布銅、鋁等資源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的實施方案，希望企業(yè)積極反饋相關(guān)意見建議。

中信建投指出，銻精礦原料供給偏緊態(tài)勢持續(xù)，銻錠/氧化銻生產(chǎn)企業(yè)開工水平不高。

需求端，光伏玻璃需求持續(xù)提升，阻燃劑需求有望在電子周期復(fù)蘇背景下景氣度抬升，銻價中樞有望繼續(xù)抬高。

4月至今國內(nèi)鉬鐵鋼招量約11800噸。

節(jié)前下游鋼廠集中進(jìn)場備貨且鋼招量良好，充分體現(xiàn)出下游鋼廠庫存量較低、需求表現(xiàn)強(qiáng)勁；供給剛性+消費強(qiáng)勁，5月鉬價有望表現(xiàn)良好。

鎢精礦供給端壓力較大，后期伴隨制造業(yè)更新改造帶來的硬質(zhì)合金需求增長，鎢產(chǎn)業(yè)鏈有望進(jìn)一步上行，由下游需求端傳導(dǎo)至上游礦山同步上漲。

中信證券發(fā)布研究報告稱，近期銅價快速上漲，供給短缺疊加美國“二次通脹”交易主線仍是主導(dǎo)銅價上行的核心因素，當(dāng)前銅價高景氣行情尚未結(jié)束，不過下半年應(yīng)警惕銅價“最后一跌”，全年或呈現(xiàn)沖高回落的走勢。

中期視角來看，當(dāng)前海外仍處于主動補(bǔ)庫存階段的早期驗證階段，商品市場趨勢性行情為時尚早，美聯(lián)儲降息落地至海外經(jīng)濟(jì)上行的傳導(dǎo)仍需時間和耐心，疊加當(dāng)前短期擾動去化，下半年需警惕銅價“最后一跌”，全年或呈現(xiàn)沖高回落的走勢。

有色金屬銅礦相關(guān)企業(yè)：

洛陽鉬業(yè)（03993）：洛陽鉬業(yè)旗下兩大世界級銅鈷礦TFM和KFM均已全線投產(chǎn)，其中，TFM擁有45萬噸的年產(chǎn)銅能力，KFM擁有9萬噸以上的年產(chǎn)銅能力。而KFM今年1月的產(chǎn)銅量為超1.4萬噸，2月的產(chǎn)銅量超1.5萬噸，創(chuàng)下歷史紀(jì)錄。從實際數(shù)據(jù)和年生產(chǎn)能力看，KFM當(dāng)前已處于“超產(chǎn)”節(jié)奏。值得注意的是，洛陽鉬業(yè)還明確表示會加強(qiáng)地勘工作，啟動增儲計劃，為TFM三期和KFM二期開發(fā)做準(zhǔn)備。

紫金礦業(yè)（02899）：紫金礦業(yè)旗下?lián)碛?4.98%權(quán)益的剛果（金）卡莫阿銅礦、50.1%權(quán)益的西藏巨龍銅礦、100%權(quán)益的塞爾維亞銅金礦、72%權(quán)益的科盧韋齊銅鈷礦等十多座銅礦山。

五礦資源（01208）：收購南非博茨瓦納Khoemacau銅礦已獲政府批準(zhǔn)。2023年全年，MMG的銅（電解銅加銅精礦含銅）總產(chǎn)量為34.73萬噸，鋅（鋅精礦含鋅）總產(chǎn)量為20.35萬噸。2023年銅產(chǎn)量較2022年增加14%，主要原因是Las Bambas礦山的運(yùn)營沒有中斷。