富瑞：東方海外(00316)受惠于航運復(fù)蘇 中遠海控(01919)交易成焦點

智通財經(jīng)APP獲悉，東方海外國際(00316)去年扭虧賺1.38億元美元，富瑞表示，雖然業(yè)績低于巿場預(yù)期的1.53億美元，但卻高于富瑞預(yù)估的1.07億美元，主要因為遞延稅支出比預(yù)期低，更重要的是管理層表示有信心航運國企中遠?？?01919)收購東方海外的交易可于年中前完成。

富瑞給予東方海外的目標(biāo)價為78.67元，相當(dāng)于中遠海控提出的每股全購價，由于目標(biāo)價比較昨日東方海外的收巿價72.8元，僅高出8%，因此富瑞維持給予東方海外“中性”評級，相當(dāng)于巿帳率1.37倍，認(rèn)為投資風(fēng)險在于交易可能告吹、集裝箱需求及運費下跌。

報告中稱，東方海外2017年度業(yè)績受惠于集裝箱行業(yè)復(fù)蘇，有關(guān)分部EBIT達到1.05億美元，而去年則蝕約1.85億美元。東方海外管埋層對今年前景審慎樂觀，并于分析員會議中提到今年運費難望大幅上升。富瑞認(rèn)為，2018年東方海外的表現(xiàn)將視乎其定價及巿占率策略，今年泛太平洋的合約表現(xiàn)可能令人失望，但該行同意管理層的觀點，相信2019年營業(yè)環(huán)境將會好轉(zhuǎn)。