富瑞：降中廣核電力(01816)評級至“持有” 目標價下調(diào)至2.16元

智通財經(jīng)APP獲悉，富瑞發(fā)表研究報告稱，中廣核電力(01816)去年下半年EBITDA表現(xiàn)較該行預(yù)測低2.8%，主要受產(chǎn)能使用率較低影響，由于公司兩個新核電廠均延遲投產(chǎn)，下調(diào)對公司今明兩年的收入及EBITDA預(yù)測，評級由“買入”降至“持有”，目標價由2.54元下調(diào)至2.16元。

富瑞表示，中廣核電力的估值并不吸引，在加息的背景下，股息率4%也不及其他發(fā)電廠高。由于煤價或面臨結(jié)構(gòu)性下跌，該行認為燃煤發(fā)電廠將較為吸引。雖然國家能源局近日稱，會重新審批核電項目，但該行認為，新項目將帶來額外的資本開支，而相信項目的內(nèi)部回報率估計只有5.3%，產(chǎn)能使用率90%。公司雖然也計劃發(fā)展小型模組核電項目，但時間表及回報率仍存在不確定性。