“新興市場(chǎng)保匯戰(zhàn)”升級(jí)！印尼意外加息，亞洲市場(chǎng)“鷹聲四起”

智通財(cái)經(jīng)獲悉，由于受到美元走強(qiáng)的沖擊，亞洲新興市場(chǎng)貨幣大幅下跌，印尼盾為跌幅最猛烈的貨幣之一。為了穩(wěn)住本國(guó)貨幣匯率，4月24日，印尼央行意外加息25個(gè)基點(diǎn)，將基準(zhǔn)利率上調(diào)至6.25%，市場(chǎng)預(yù)期為6%，為今年首次加息。印尼央行Perry Warjiyo在新聞發(fā)布會(huì)上表示，加息是為了穩(wěn)定印尼盾匯率，并稱(chēng)將繼續(xù)動(dòng)用所有可用工具保持印尼盾穩(wěn)定。亞洲新興市場(chǎng)抵制美元的行動(dòng)不斷升級(jí)，投資者正在尋找亞洲下一個(gè)倒下的政策多米諾骨牌。

印尼本周出人意料地收緊貨幣政策，表明各大央行的處境岌岌可危，它們正在努力應(yīng)對(duì)美國(guó)利率在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)走高的前景。亞洲的貨幣政策制定者必須在抑制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和保護(hù)大跌的匯率之間做出選擇。

在印尼出人意料地加息以捍衛(wèi)印尼盾之后，抵制美元的行動(dòng)不斷升級(jí)，投資者正在尋找亞洲下一個(gè)倒下的政策多米諾骨牌。日本、韓國(guó)、泰國(guó)、臺(tái)灣、馬來(lái)西亞、菲律賓和印度的貨幣都接近多年低點(diǎn)，這加大了新興市場(chǎng)政府采取更強(qiáng)硬措施遏制跌勢(shì)的可能性。例如，韓元和馬來(lái)西亞貨幣林吉特掉期的定價(jià)已經(jīng)反映了兩國(guó)央行將不那么溫和的立場(chǎng)。

匯豐控股有限公司首席亞洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家Frederic Neumann說(shuō):“印尼央行的突然加息肯定會(huì)讓其他新興市場(chǎng)央行政策制定者嚴(yán)陣以待。盡管亞洲大部分地區(qū)的通脹已經(jīng)正?；?，但美元進(jìn)一步走強(qiáng)的擔(dān)憂(yōu)仍讓該地區(qū)的央行官員們處于守勢(shì)?！?/p>

原本菲律賓等國(guó)家在年初有可能降息。但在美國(guó)居高不下的通脹促使交易員推遲對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)放松政策時(shí)機(jī)的押注后，情況發(fā)生了變化。美聯(lián)儲(chǔ)不那么鴿派的前景意味著，美國(guó)相對(duì)于亞洲的收益率升幅可能會(huì)保持在高位，這可能促使全球資金撤出該地區(qū)，并壓低當(dāng)?shù)刎泿艆R率。因此，印度將出現(xiàn)一年多來(lái)首次出現(xiàn)債務(wù)資金流出，而泰國(guó)和印尼也出現(xiàn)固定收益資金凈流出。

日本和中國(guó)臺(tái)灣都在3月份提高了利率，盡管此后其貨幣已經(jīng)貶值。本周，日元30多年來(lái)首次跌破1美元兌155日元的水平，這加大了當(dāng)局干預(yù)的風(fēng)險(xiǎn)。周四，在日元兌美元跌破1美元兌155日元的關(guān)口后，日本官員進(jìn)一步對(duì)日元波動(dòng)發(fā)出了警告。日本財(cái)務(wù)大臣鈴木俊一周四在日本國(guó)會(huì)會(huì)議上被問(wèn)及最新的匯率走勢(shì)時(shí)表示：“我們現(xiàn)在正密切關(guān)注市場(chǎng)。我的意圖沒(méi)有任何改變，我們將根據(jù)我們看到的情況采取適當(dāng)?shù)拇胧??！比毡菊l(fā)言人林芳正也表示，過(guò)度的匯率波動(dòng)是不可取的，市場(chǎng)應(yīng)反映經(jīng)濟(jì)基本面。

多個(gè)東南亞國(guó)家也對(duì)本幣匯率下跌進(jìn)行了回應(yīng)。泰國(guó)央行周三也表示，本月早些時(shí)候維持利率穩(wěn)定的決定為政策制定者提供了應(yīng)對(duì)意外的全球和國(guó)內(nèi)挑戰(zhàn)的選擇。在菲律賓，當(dāng)局有可能在2024年連續(xù)第三年無(wú)法實(shí)現(xiàn)2%-4%的通脹目標(biāo)。菲律賓財(cái)政部長(zhǎng)上周在接受采訪(fǎng)時(shí)表示，如果菲律賓比索進(jìn)一步走弱，該國(guó)可能被迫推遲降息。印度央行在4月份的政策評(píng)估中也表達(dá)了類(lèi)似的強(qiáng)硬態(tài)度，鑒于印度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率超過(guò)8%，經(jīng)濟(jì)學(xué)家推遲了降息預(yù)期。

亞洲新興市場(chǎng)政策制定者已經(jīng)采取了其他方法來(lái)阻止匯率下滑，從韓國(guó)的口頭警告，到馬來(lái)西亞和印尼官員請(qǐng)求企業(yè)轉(zhuǎn)換海外收益。印度、印尼、泰國(guó)和越南等政府均已出手干預(yù)，以捍衛(wèi)本國(guó)貨幣。

Malayan Banking Bhd高級(jí)外匯策略師Fiona Lim表示:“并非所有央行都會(huì)利用政策利率來(lái)支撐本幣。這取決于經(jīng)濟(jì)是否能夠承受更高的利率。還有其他支持貨幣的方式?！?/p>