長(zhǎng)江證券：中國(guó)移動(dòng)采購(gòu)招標(biāo)出爐 智算需求持續(xù)高增

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，長(zhǎng)江證券發(fā)布研究報(bào)告稱，4月18日，中國(guó)移動(dòng)采購(gòu)與招標(biāo)網(wǎng)發(fā)布《中國(guó)移動(dòng)2024年至2025年新型智算中心采購(gòu)_招標(biāo)公告》，公告顯示，中國(guó)移動(dòng)2024年至2025年新型智算中心采購(gòu)項(xiàng)目將采購(gòu)人工智能服務(wù)器7994臺(tái)及配套產(chǎn)品、白盒交換機(jī)60臺(tái)。此次中國(guó)移動(dòng)再度大規(guī)模采購(gòu)算力服務(wù)器是對(duì)算力行業(yè)高景氣的持續(xù)驗(yàn)證，背后是人工智能產(chǎn)業(yè)浪潮，疊加美國(guó)對(duì)于高端AI芯片的出口中國(guó)的管制，我國(guó)國(guó)產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈有望在景氣提升和份額搶占邏輯下迎來(lái)雙擊。

重點(diǎn)推薦：昇騰產(chǎn)業(yè)龍頭標(biāo)的及神州數(shù)碼(000034.SZ)，同時(shí)建議關(guān)注國(guó)產(chǎn)算力其他相關(guān)標(biāo)的。

事件：2024年4月18日，中國(guó)移動(dòng)采購(gòu)與招標(biāo)網(wǎng)發(fā)布《中國(guó)移動(dòng)2024年至2025年新型智算中心采購(gòu)_招標(biāo)公告》，公告顯示，中國(guó)移動(dòng)2024年至2025年新型智算中心采購(gòu)項(xiàng)目將采購(gòu)人工智能服務(wù)器7994臺(tái)及配套產(chǎn)品、白盒交換機(jī)60臺(tái)。

長(zhǎng)江證券點(diǎn)評(píng)如下：

智算需求超預(yù)期，算力高景氣得到產(chǎn)業(yè)驗(yàn)證。

此前中國(guó)移動(dòng)在1月發(fā)布的供應(yīng)商信息核查公告中透露，中國(guó)移動(dòng)在2024年～2025年將采購(gòu)特定場(chǎng)景AI訓(xùn)練服務(wù)器6000臺(tái)。根據(jù)此次公告，中國(guó)移動(dòng)將采購(gòu)人工智能服務(wù)器7994臺(tái)及配套產(chǎn)品用于智算中心建設(shè)，超出此前市場(chǎng)預(yù)期，算力需求高景氣得到產(chǎn)業(yè)驗(yàn)證。算力需求高景氣的背后是人工智能產(chǎn)業(yè)的迅猛發(fā)展，大模型的ScalingLaw仍持續(xù)生效，將帶動(dòng)算力需求不斷提升，而服務(wù)器作為算力載體將同步受益。

頂層設(shè)計(jì)下，國(guó)家算力建設(shè)有望加速。

今年政府工作報(bào)告提出，適度超前建設(shè)數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施，加快形成全國(guó)一體化算力體系。當(dāng)下時(shí)點(diǎn)，算力已成為大國(guó)科技角逐的主賽場(chǎng)，通過(guò)構(gòu)建全國(guó)一體化算力網(wǎng)，可以整合和優(yōu)化全國(guó)范圍內(nèi)的算力資源，從而降低算力使用成本和使用門檻，以便更好地滿足各領(lǐng)域的算力需求，助力我國(guó)人工智能等新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。今年以來(lái)，以運(yùn)營(yíng)商為代表的央國(guó)企正加速算力等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)電信陸續(xù)發(fā)布智算服務(wù)器采購(gòu)公告，采購(gòu)規(guī)模普遍較大，同時(shí)節(jié)奏正逐步加速。

國(guó)產(chǎn)算力或?qū)⒂髾C(jī)遇。

此前，中國(guó)移動(dòng)發(fā)布《中國(guó)移動(dòng)2023年至2024年新型智算中心(試驗(yàn)網(wǎng))采購(gòu)(標(biāo)包12)_中標(biāo)候選人公示》，從招標(biāo)結(jié)果看，中國(guó)移動(dòng)的試驗(yàn)網(wǎng)以國(guó)產(chǎn)算力為主。該行認(rèn)為此次中國(guó)移動(dòng)智算中心建設(shè)有望基于試驗(yàn)網(wǎng)成果開展，國(guó)產(chǎn)算力有望占據(jù)較大份額。同時(shí)，由于美國(guó)的芯片禁令等因素，算力自主將是我國(guó)人工智能發(fā)展的必由之路。以中國(guó)移動(dòng)為代表的大型央國(guó)企將帶頭大規(guī)模采購(gòu)國(guó)產(chǎn)算力，國(guó)產(chǎn)算力或?qū)⒂瓉?lái)更大機(jī)遇。

風(fēng)險(xiǎn)提示：1)實(shí)際需求落地不及預(yù)期;2)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局變化的風(fēng)險(xiǎn)。