港股概念追蹤 |高盛預(yù)計精煉銅供應(yīng)將出現(xiàn)“非常嚴(yán)重”的缺口 期貨銅價繼續(xù)上漲（附概念股）

4月18日，滬銅漲超2%，報78400元/噸，創(chuàng)2006年以來新高；國際銅主力合約站上70000元/噸，為2021年10月以來首次，日內(nèi)漲2.47%。

高盛策略師Nicholas Snowdon表示，隨著史無前例的礦石短缺影響到精煉銅市場，該行預(yù)計銅價在明年第一季度將飆升至每噸12000美元左右。Nicholas Snowdon預(yù)計，精煉銅供應(yīng)將出現(xiàn)“非常嚴(yán)重”的缺口。

花旗集團(tuán)表示，銅價在漲至22個月高點后，很容易出現(xiàn)劇烈波動，因為對沖基金等市場參與者大量建立頭寸可能會迅速退出。

“我們發(fā)現(xiàn)，今年做有色金屬板塊股票投資收益是最高的，核心邏輯在于原材料價格的上漲。”南華期貨首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家朱斌日前在接受記者采訪時表示。今年2月初以來，有色金屬期貨價格觸底反彈，相關(guān)概念股也迎來快速拉升。

中信證券發(fā)布研究報告稱，2024年3月以來銅價持續(xù)上漲，近期一度突破9500美元/噸。展望未來，該行認(rèn)為在礦端持續(xù)偏緊、冶煉端減產(chǎn)落地預(yù)期下，疊加海內(nèi)外主動補(bǔ)庫周期時點臨近，銅供需格局或?qū)⑥D(zhuǎn)為短缺。

金融屬性方面，銅的交易邏輯從此前的降息預(yù)期過渡到通脹預(yù)期，在需求和成本兩維度為銅價提供支撐。

中信證券建議按照“成長、價值、組合”維度配置國內(nèi)銅礦板塊。

銅礦類有色金屬相關(guān)企業(yè)：

洛陽鉬業(yè)(03993)：隨著TFM混合礦項目和KFM一期項目建成投產(chǎn)，自2023年開始洛陽鉬業(yè)進(jìn)入產(chǎn)量釋放年，是全球大型銅礦企中少有的保持銅高增長的企業(yè)，2024年公司銅產(chǎn)量將比2022年翻一倍，鈷產(chǎn)量增長200%，有望成為全球前10大銅生產(chǎn)商，全球第一大鈷生產(chǎn)商。公司擁有全球頂級銅鈷礦山，兩大世界級項目建設(shè)及投產(chǎn)使公司銅礦產(chǎn)量兩年內(nèi)翻番，對銅價具備高業(yè)績彈性。

五礦資源(01208)：五礦資源作為一家多元化基本金屬公司，擁有四個運(yùn)營礦山。公司第一大股東為中國五礦香港控股有限公司，五礦資源屬于中央國有企業(yè)。Las Bambas社區(qū)問題逐步得到解決，近期有望恢復(fù)到滿產(chǎn)狀態(tài)。Las Bambas作為公司銅產(chǎn)品的主要業(yè)績貢獻(xiàn)者，2018-2022年銅產(chǎn)品的營業(yè)收入均超過64%。隨著公司于社區(qū)對話進(jìn)程得到進(jìn)展，Las Bambas于2022年6月11日恢復(fù)生產(chǎn)。

江西銅業(yè)股份(00358)：公司年產(chǎn)銅精礦含銅超過20萬噸；集團(tuán)現(xiàn)為國內(nèi)最大的銅加工生產(chǎn)商，年加工銅產(chǎn)品超過180萬噸。集團(tuán)陰極銅產(chǎn)量超過200萬噸/年，旗下貴溪冶煉廠為全球單體冶煉規(guī)模最大的銅冶煉廠。

紫金礦業(yè)（02899）：紫金礦業(yè)去年產(chǎn)銅101萬噸，2024年計劃生產(chǎn)111萬噸。