華泰證券：量子計(jì)算有望成為后摩爾時(shí)代計(jì)算能力跨越式發(fā)展的重要方案

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，華泰證券發(fā)布研報(bào)指出，在摩爾定律的前提下，以硅基為基礎(chǔ)的集成電路技術(shù)演進(jìn)已接近物理極限，量子計(jì)算有望成為后摩爾時(shí)代計(jì)算能力跨越式發(fā)展的重要方案之一。量子計(jì)算是以量子比特為基本單元，可在某些計(jì)算困難問題上提供指數(shù)級(jí)加速。目前國際學(xué)術(shù)界普遍認(rèn)為未來5-10年有望陸續(xù)實(shí)現(xiàn)量子計(jì)算的商用落地。隨著2023年12月IBM超導(dǎo)量子芯片Condor的推出，量子計(jì)算已實(shí)現(xiàn)1000+量子比特突破。根據(jù)ICV預(yù)計(jì)，2027年后量子計(jì)算行業(yè)進(jìn)入高速增長期，2030年全球有望實(shí)現(xiàn)千億美元規(guī)模。

國內(nèi)量子產(chǎn)業(yè)相關(guān)公司主要包括：國盾量子(688027.SH)、本源量子、國儀量子等。

華泰證券主要觀點(diǎn)如下：

量子計(jì)算進(jìn)展如何：行業(yè)雛形逐步顯現(xiàn)，海外科技龍頭搶先布局

目前該市場仍處于早期探索階段，海外主要以IBM、Google、英偉達(dá)等大廠為首，同時(shí)也誕生出IONQ、Rigetti、D-Wave等通過SPAC收購方式上市的初創(chuàng)公司。國內(nèi)量子創(chuàng)業(yè)公司技術(shù)主要源起高校實(shí)驗(yàn)室，代表企業(yè)包括：國盾量子、本源量子、國儀量子等。

目前看到量子計(jì)算發(fā)展有三大趨勢(shì)：1)從技術(shù)架構(gòu)上看，混合量子計(jì)算或量超融合或成為未來新趨勢(shì)。2)從競爭格局上看，目前布局超導(dǎo)技術(shù)與離子阱技術(shù)的IBM、Google、IONQ、Rigetti、Quantinuum處于行業(yè)領(lǐng)先地位，此外布局量子計(jì)算系統(tǒng)的NVIDIA也推出了CUDAQuantum。3)行業(yè)尚處于早期，但量子計(jì)算公司及科研院在積極探索自身商業(yè)模式，包括提供量子計(jì)算芯片/整機(jī)、提供行業(yè)的量子解決方案及開發(fā)云平臺(tái)服務(wù)。

量子計(jì)算需要投入多少：到2027年全球或至少需要累計(jì)投入164億美元

從行業(yè)發(fā)展來看，根據(jù)ICV預(yù)測，NISQ時(shí)代整個(gè)行業(yè)(到2027年以前)至少需要在量子計(jì)算領(lǐng)域累計(jì)投入164億美元，漫長的技術(shù)突破期與不良的現(xiàn)金流情況將對(duì)量子計(jì)算行業(yè)構(gòu)成挑戰(zhàn)。而一臺(tái)400比特的量子計(jì)算機(jī)的研發(fā)投入還包括硬件軟件、算法開發(fā)、維護(hù)和運(yùn)營成本等，根據(jù)華泰證券測算大概需要1545萬美元，按照70%毛利率計(jì)算對(duì)應(yīng)售價(jià)5150萬美元，其中硬件組件中，稀釋制冷劑和微波控制器是超導(dǎo)或硅量子比特技術(shù)計(jì)算機(jī)的核心設(shè)備。此外，量子云平臺(tái)也有望成為量子計(jì)算算力輸出的主要形式，采用者的選擇正從Q-SaaS向Q-PaaS和Q-IaaS轉(zhuǎn)變，參與者包括IBM、谷歌、亞馬遜等公司。

量子計(jì)算應(yīng)用發(fā)展到哪里：化工、金融和制藥有望率先落地

量子計(jì)算擅長解決大分子模擬、尋找大數(shù)質(zhì)因數(shù)等經(jīng)典計(jì)算無法涉足的領(lǐng)域，應(yīng)用探索集中在量子模擬、量子組合優(yōu)化和量子線性代數(shù)三大方向，目前主要應(yīng)用于化工、金融、制藥等產(chǎn)業(yè)：

1)量子計(jì)算在化學(xué)合成、材料設(shè)計(jì)、能源開發(fā)等方面前景廣闊，能夠助力化工行業(yè)研發(fā)加速及降本增效。2)金融領(lǐng)域?qū)⒏镄峦顿Y組合優(yōu)化、量化交易、模擬定價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測及欺詐偵測等能力。3)制藥領(lǐng)域可賦能靶點(diǎn)識(shí)別、分子設(shè)計(jì)、臨床試驗(yàn)全環(huán)節(jié)，提升效率和精準(zhǔn)性。以NISQ樣機(jī)為基礎(chǔ)的實(shí)用化應(yīng)用場景探索成為業(yè)界核心研究方向。ICV預(yù)計(jì)大約從2025年起，量子計(jì)算開始釋放行業(yè)應(yīng)用價(jià)值。

風(fēng)險(xiǎn)提示：量子技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期，行業(yè)競爭加劇，下游場景難以落地。