中信建投：生物柴油推廣應(yīng)用試點落地 國內(nèi)需求空間廣闊

智通財經(jīng)APP獲悉，中信建投發(fā)布研究報告稱，2024年4月2日，國家能源局官網(wǎng)發(fā)布《國家能源局綜合司關(guān)于公示生物柴油推廣應(yīng)用試點的通知》，就“生物柴油推廣應(yīng)用試點（公示稿）”進行公示。公示單位包括19個地區(qū)以及3家企業(yè)牽頭組織項目。面對歐盟的制裁，國內(nèi)企業(yè)積極應(yīng)訴的同時，國內(nèi)生物柴油政策積極推進，此次生物柴油試點落地，國內(nèi)生物柴油由外需轉(zhuǎn)內(nèi)需，中國生物柴油產(chǎn)業(yè)有望迎來發(fā)展拐點，車用生物柴油與船用生物柴油需求空間廣闊。

中信建投觀點如下：

事件

2024年4月2日，國家能源局官網(wǎng)發(fā)布《國家能源局綜合司關(guān)于公示生物柴油推廣應(yīng)用試點的通知》，就“生物柴油推廣應(yīng)用試點（公示稿）”進行公示。公示單位包括19個地區(qū)以及3家企業(yè)牽頭組織項目。

生物柴油推廣應(yīng)用試點落地，國內(nèi)生物柴油產(chǎn)業(yè)有望迎來拐點

2023年11月國家能源局發(fā)布《國家能源局關(guān)于組織開展生物柴油推廣應(yīng)用試點示范的通知》。試點內(nèi)容包括車用生物柴油與船用生物柴油。在車用柴油中，推廣應(yīng)用方式包括1、區(qū)域推廣應(yīng)用。在全省、全市、全縣（區(qū)）等行政區(qū)域或工業(yè)園區(qū)、物流園區(qū)、礦區(qū)、保稅區(qū)、自貿(mào)區(qū)等開展車用生物柴油的推廣應(yīng)用。鼓勵“以產(chǎn)定銷、封閉運行”，組織餐廚廢棄物處置企業(yè)、生物柴油生產(chǎn)企業(yè)、石油銷售企業(yè)“定向銷售、產(chǎn)需銜接”。2、行業(yè)推廣應(yīng)用。在區(qū)域內(nèi)物流、公交、市政、環(huán)衛(wèi)、郵政快遞等行業(yè)開展生物柴油的推廣應(yīng)用。3、企業(yè)推廣應(yīng)用。有加油站經(jīng)營資質(zhì)的企業(yè)在所經(jīng)營的加油站開展生物柴油加注等推廣應(yīng)用。4、高速公路推廣應(yīng)用。以高速公路沿線加油站為主體開展生物柴油推廣應(yīng)用。船用生物柴油推廣應(yīng)用方式包括1、保稅區(qū)、自貿(mào)區(qū)推廣應(yīng)用。在保稅區(qū)、自貿(mào)區(qū)等區(qū)域內(nèi)開展海洋船舶B5、B24等生物柴油（燃料油）推廣應(yīng)用。2、河流湖泊航道推廣應(yīng)用。在內(nèi)河、湖泊等航道開展B5、B24等生物柴油（燃料油）推廣應(yīng)用。

2024年4月2日，國家能源局官網(wǎng)發(fā)布《國家能源局綜合司關(guān)于公示生物柴油推廣應(yīng)用試點的通知》，就“生物柴油推廣應(yīng)用試點（公示稿）”進行公示。從2023年9月份上海生物柴油試點推廣會議開始到4月2日國家能源局就生物柴油推廣應(yīng)用試點進行公示，本輪試點申報到落地歷時7個月。在公示名單中包括廈門、唐山、廣州、舟山自貿(mào)區(qū)等國內(nèi)主要生物柴油工廠所在地，除地區(qū)外，有三個試點項目由企業(yè)牽頭組織，包括中國船舶燃料有限公司、中國石化燃料油銷售有限公司以及山東高速集團。

外需轉(zhuǎn)內(nèi)需，中國生物柴油產(chǎn)業(yè)有望迎來發(fā)展拐點

此前，我國生物柴油行業(yè)的市場主要在歐洲，2018年歐洲可再生能源指令第二版發(fā)布，對可再生能源燃料占比提出了明確目標，需求快速提升，我國生物柴油以廢棄油脂作為原材料，減排效果更高，且不與民爭糧，在歐洲受到鼓勵，2018-2022年，我國生物柴油出口量由31萬噸增長至179萬噸，4年增長近四倍。

2023年以來，歐盟針對國內(nèi)生物柴油我國生物柴油出口量較往年同比高增，歐盟對國內(nèi)生物柴油產(chǎn)生質(zhì)疑，4月20日起，歐盟ISCC開始加強原材料監(jiān)管，并撤銷部分企業(yè)的ISCC證書。8月17日，歐盟委員會正式啟動了反規(guī)避調(diào)查，以解決2023年7月EBB（European Biodiesel Board歐洲生物柴油協(xié)會）請求的涉嫌逃避歐盟對經(jīng)由中國和英國進口的印尼生物柴油征收的反補貼稅的問題（2019年，歐委會經(jīng)深入調(diào)查發(fā)現(xiàn)，印尼生物柴油生產(chǎn)商受益于補貼、稅收優(yōu)惠和以低于市場價格獲得原材料，這對歐盟生產(chǎn)商構(gòu)成了經(jīng)濟損害威脅，歐盟開始對從印度尼西亞進口的生物柴油征收8%至18%的反補貼稅。）12月20日，歐盟立案對原產(chǎn)于中國的生物柴油產(chǎn)品進行反傾銷調(diào)查，傾銷調(diào)查期為2022年10月1日至2023年9月30日，損害調(diào)查期為2020年1月1日至2023年9月30日。受調(diào)查影響，我國生物柴油出口明顯下滑，企業(yè)開工率下滑，經(jīng)營業(yè)績受損。面對歐盟的制裁，國內(nèi)企業(yè)積極應(yīng)訴的同時，國內(nèi)生物柴油政策積極推進，國家能源局于2023年9月26日-27日在上海召開生物柴油推廣應(yīng)用試點工作現(xiàn)場會，2023年11月國家能源局發(fā)布《國家能源局關(guān)于組織開展生物柴油推廣應(yīng)用試點示范的通知》，2024年4月2日試點落地，歷時7個月。復盤光伏行業(yè)，雙反前，我國光伏產(chǎn)業(yè)高度依賴歐美市場，2012年，歐美啟動對中國光伏產(chǎn)業(yè)的雙反調(diào)查，需求受壓，諸多光伏企業(yè)遭遇經(jīng)營困境。而同時，國內(nèi)光伏政策加速出臺，2013年7月出臺《國務(wù)院關(guān)于促進光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的若干意見》，8月出臺固定電價補貼政策，通過一系列政策發(fā)展內(nèi)需，光伏行業(yè)迎來快速發(fā)展。此次生物柴油試點落地，政策與企業(yè)積極應(yīng)對制裁，由外需轉(zhuǎn)內(nèi)需，中國生物柴油產(chǎn)業(yè)有望迎來發(fā)展拐點。

船用、車用市場廣闊

在車用生物柴油中，推廣應(yīng)用方式包括區(qū)域推廣、行業(yè)推廣、企業(yè)推廣、高速公司推廣等。據(jù)隆眾資訊，2023年我國柴油消費量約為22053萬噸，其中交通運輸需求占比67%，對應(yīng)消費量約為14775.51萬噸，目前國內(nèi)生物柴油需求量較少，僅上海施行B5推廣。若全國交通領(lǐng)域滲透率達到1%、3%、5%，對應(yīng)生物柴油需求量分別為148、443、739萬噸。在船用生物柴油中，推廣方式包括在保稅區(qū)、自貿(mào)區(qū)等區(qū)域內(nèi)開展海洋船舶B5、B24等生物柴油（燃料油）推廣應(yīng)用。2023年，我國保稅船用油消費量在1945萬噸，其中舟山加注量在704.64萬噸。若按照B24標準添加，全國及舟山船用燃料需求量分別為467、169萬噸。分企業(yè)來看，中國石化燃料油銷售有限公司、中國船舶燃料有限責任公司為主要供油企業(yè)，也是全球前十大船加油企業(yè)之二，2022年加注量分別為1979、1779萬噸。

風險提示

政策實施效果不佳（若歐洲生物柴油摻混政策不及預(yù)期，將會影響到生物柴油需求，進而影響企業(yè)的銷售）；原材料價格大幅波動（廢棄油脂價格波動是影響企業(yè)生產(chǎn)成本的主要因素，其收購涉及原料收集、加工、運輸?shù)榷鄠€環(huán)節(jié)，同時也會受到原油、植物油大宗商品價格、回流其它領(lǐng)域等的影響，因而影響因素較多，存在價格風險，若價格大幅波動，將影響企業(yè)的盈利能力）；匯率波動風險（生物柴油企業(yè)以出口為主，若匯率大幅波動，將影響企業(yè)的盈利能力）；產(chǎn)能投放不達預(yù)期（若企業(yè)的項目建設(shè)不達預(yù)期，則會影響產(chǎn)品的銷售，進而影響盈利）。