財報前瞻 | 凈利息收入下滑或拖累美國銀行(BAC.US)業(yè)績 長債未實現(xiàn)虧損恐成最大隱患

智通財經(jīng)APP獲悉，美國銀行(BAC.US)將于4月16日(周二)美股盤前公布第一季度業(yè)績。由于股市上漲，該公司的財務(wù)狀況可能會受到交易和做市活動增加的提振，但分析師預(yù)計，盡管利率上升，凈利息收入仍將萎縮。

分析師普遍預(yù)計，美國銀行歸屬于普通股股東凈利潤將降至60.5億美元，合攤薄后每股收益75美分，這比上年同期報告的76.5億美元(每股收益94美分)低了約20%。

然而，該行來自做市活動的營收可能從上年第四季度的9.98億美元增至約39.5億美元，這將幫助彌補凈利息收入的下降?？偁I收預(yù)計為253.7億美元，上年同期為262.6億美元。

關(guān)鍵指標(biāo)

根據(jù)Visible Alpha整理的一致預(yù)測，這家美國第二大銀行第一季度的凈利息收入可能總計137.9億美元，這比第四季度的139.5億美元和上年同期的144.5億美元略有下降，與摩根大通(JPM.US)和富國銀行(WFC.US)等同行上周五公布的第一季度數(shù)據(jù)一致。

另外，分析師還將關(guān)注信貸損失撥備，這將為了解銀行對經(jīng)濟的總體預(yù)期提供一個窗口。下一季度和全年的指引也是一個關(guān)鍵因素，這可能比第一季度的結(jié)果本身更重要。該行業(yè)績在過去四個季度中三次超過預(yù)期，將重心放在消費者和貸款是其成功的關(guān)鍵。

業(yè)務(wù)焦點

持續(xù)的通脹使美聯(lián)儲更難降低利率。雖然這通常對那些可以收取更高貸款利率的銀行有利，但也可能在某些方面損害它們的業(yè)務(wù)。

一個例子是，更高的利率迫使銀行為存款支付更高的利率，從而削減了它們的部分利潤。

就美國銀行而言，更高的利率也可能給該行的長期債券投資帶來壓力。隨著利率的攀升，現(xiàn)有債券投資會隨著吸引力的降低而貶值。截至2023年12月31日，美國銀行在長期債券投資方面的未實現(xiàn)虧損(即如果當(dāng)時出售這些投資將產(chǎn)生的虧損)膨脹至大約980億美元。

投資者將密切關(guān)注第一季度的數(shù)據(jù)，以及美國銀行管理層對業(yè)務(wù)影響的任何評論，因為在可預(yù)見的未來，高利率將持續(xù)下去。

雖然美國銀行的規(guī)模可能會幫助其度過這些艱難的環(huán)境，但重要的是要注意到，去年年初，長期債券不斷增長的未實現(xiàn)虧損引發(fā)了地區(qū)性銀行危機。

截至上周五收盤，美國銀行的股價在過去12個月里飆升了約25%。今年以來，該股股價上漲了7%，落后于標(biāo)普500指數(shù)8%的漲幅。