AI時(shí)代的重新估值 終于要輪到蘋果(AAPL.US)？

今年以來，蘋果(AAPL.US)因未能提供未來增長來源的愿景而受到股市的懲罰。周四，在蘋果向給出AI邁出了一步之后，該公司的股票受到了追捧。

蘋果決定全面改革Mac電腦產(chǎn)品線，專注于人工智能。這一決定引起了投資者的共鳴，推動(dòng)該公司股價(jià)上漲4.3%，市值增加1120億美元，創(chuàng)下近一年來的最佳表現(xiàn)。

Ameriprise Financial首席市場(chǎng)策略師Anthony Saglimbene表示:“任何將人工智能推向消費(fèi)硬件的聲明都可能對(duì)蘋果非常有利?！薄叭欢绊戇€有待確定?！?/p>

這將是評(píng)估最近一輪漲勢(shì)能否持續(xù)的關(guān)鍵。在周四宣布這一消息之前，該股已較去年12月創(chuàng)下的歷史高點(diǎn)下跌15%，市值蒸發(fā)逾4600億美元。蘋果股價(jià)接近約一年來的最低水平，逢低買進(jìn)者顯然有理由冒險(xiǎn)一試蘋果在人工智能領(lǐng)域的最新嘗試。

然而，保持這種勢(shì)頭將取決于蘋果實(shí)現(xiàn)增長承諾的能力。對(duì)于蘋果而言，這可能意味著讓人工智能進(jìn)入iPhone。

估值降低

摩根士丹利財(cái)富管理市場(chǎng)研究和戰(zhàn)略團(tuán)隊(duì)主管Daniel Skelly表示:“我們認(rèn)為蘋果將卷土重來。”“我們很難永遠(yuǎn)與一些常年贏家對(duì)賭。”

蘋果為最近的停滯付出了巨大的代價(jià)。它是今年七大科技股中表現(xiàn)最差的公司之一，僅次于特斯拉。這使得它股價(jià)相對(duì)便宜。

蘋果目前市盈率為26倍，低于微軟等大型股同行。根據(jù)數(shù)據(jù)，該股的市盈率低于納斯達(dá)克100指數(shù)的平均27倍。

表現(xiàn)不佳反映了缺乏明確的人工智能戰(zhàn)略和幾個(gè)季度的疲軟趨勢(shì)，盡管該公司的財(cái)務(wù)狀況強(qiáng)勁，創(chuàng)收能力也得到了證實(shí)。

“它擁有所有這些防御能力，比如它的現(xiàn)金流、資產(chǎn)負(fù)債表和回購，”Skelly表示。“蘋果將開始概述其人工智能產(chǎn)品線的更清晰和可見性，盡管可能不會(huì)在今年推出，但人們對(duì)支持人工智能的iPhone的期望越來越高?！薄皳Q句話說，它正變得越來越有吸引力?！?/p>

對(duì)沖基金的熱情

摩根大通認(rèn)為，對(duì)沖基金投資者對(duì)蘋果的熱情日益高漲，因?yàn)樘O果估值下降和人工智能順風(fēng)抵消了中國和該公司服務(wù)業(yè)務(wù)面臨的挑戰(zhàn)。

小摩分析師Samik Chatterjee在最近的一份報(bào)告中表示，對(duì)沖基金正在關(guān)注逆風(fēng)，尋找進(jìn)入點(diǎn)，同時(shí)“對(duì)人工智能升級(jí)周期的機(jī)會(huì)越來越感興趣”。Chatterjee對(duì)該股的評(píng)級(jí)為“跑贏大盤”。

蘋果投資者更廣泛的希望是，人工智能將成為刺激蘋果重新加速增長的催化劑。由于過去5個(gè)季度中有4個(gè)季度的營收都在下降，利潤率在降低。分析師預(yù)計(jì)，在未來幾周將公布的第二季度財(cái)報(bào)中，蘋果的銷售額將下降4.6%。雖然這是蘋果幾十年來最疲弱的增長，但好處是，預(yù)計(jì)今年晚些時(shí)候營收將逐步反彈。

美國銀行分析師Wamsi Mohan表示，“投資者歷來低估了蘋果的毛利率，這種情況似乎正在重演?！彼a(bǔ)充道:“我們認(rèn)為，受整體產(chǎn)品組合中服務(wù)組合增加的推動(dòng)，蘋果的毛利率將大幅上升?！?/p>

與標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的其他成分股相比，七大科技股的規(guī)模變得更大了。盡管蘋果和特斯拉今年表現(xiàn)不佳，但在科技股普遍上漲的背景下，該集團(tuán)周四在基準(zhǔn)指數(shù)中的權(quán)重達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄水平。