美銀美林：升高鑫零售(06808)目標(biāo)價(jià)至9.85元 重申“買入”評級

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，美銀美林發(fā)表報(bào)告表示，在參與高鑫零售(06808)在投資者會議后，認(rèn)為公司與阿里巴巴的合作，將會在明年出現(xiàn)更多協(xié)同效應(yīng)，今年則相信會是公司投資及轉(zhuǎn)型一年。在新零售時(shí)代下，阿里巴巴及騰訊積極的線下投資，有望再肯定領(lǐng)先零售商的戰(zhàn)略價(jià)值并提供估值支持。該行稱，將高鑫零售目標(biāo)價(jià)，由原來的9.1元調(diào)高至9.85元，重申“買入”投資評級，稱市場調(diào)整已過度。

該行表示，高鑫零售與阿里巴巴的戰(zhàn)略合作關(guān)系，令高鑫可藉此加入阿里生態(tài)系統(tǒng)，并利用阿里的資源加速其轉(zhuǎn)型。短期合作包括阿里向公司提供低成本的線上流量支持。若發(fā)展順利，穩(wěn)定的線上訂單可望潛在推動商店的生產(chǎn)力10%以上；第二是科技上的幫助，以提高效率及創(chuàng)造新的商業(yè)機(jī)會；第三是供應(yīng)鏈整合及商品。隨著阿里巴巴現(xiàn)時(shí)為高鑫零售的第二大股東，預(yù)計(jì)未來將會有更有措施推行。

美銀美林稱，各項(xiàng)措施的推出需要時(shí)間及投資成本，因此毛利表現(xiàn)不會成為短期內(nèi)的焦點(diǎn)。不過，這些轉(zhuǎn)型能為未來鋪路。隨著協(xié)同效應(yīng)逐漸出現(xiàn)，預(yù)計(jì)公司今年下半年的同店銷售將會轉(zhuǎn)為正增長，并有望于明年進(jìn)一步提速。