德國(guó)幾大巨頭業(yè)績(jī)不振 或成拖累歐洲Q1的“阿喀琉斯之踵”

智通財(cái)經(jīng)了解到，未來幾周，德國(guó)少數(shù)幾家頂級(jí)工業(yè)企業(yè)或成為歐洲季度業(yè)績(jī)的最大拖累，這對(duì)徘徊在歷史高點(diǎn)附近的基準(zhǔn)DAX指數(shù)可謂是個(gè)不祥之兆。

根據(jù)Bloomberg Intelligence計(jì)算，汽車制造商寶馬和梅賽德斯·奔馳、化工巨頭巴斯夫、藥品和農(nóng)作物化學(xué)品制造商拜耳以及芯片制造商英飛凌科技等七家歐洲斯托克50指數(shù)公司預(yù)計(jì)將導(dǎo)致該指數(shù)(不包括能源行業(yè))每股收益下降7%。法國(guó)制藥商賽諾菲萬(wàn)安特(SNY.US)和荷蘭芯片制造設(shè)備供應(yīng)商阿斯麥(ASML.US)也將出現(xiàn)大幅下跌。

BI高級(jí)助理孟凱迪(Kaidi Meng)表示：“德國(guó)對(duì)一些陷入困境的關(guān)鍵行業(yè)，尤其是汽車行業(yè)的依賴，使其在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力的基礎(chǔ)上，又面臨著全球周期性需求的壓力?！?/p>

市場(chǎng)一致預(yù)期顯示，隨著工業(yè)客戶需求普遍下滑，英飛凌科技一季度調(diào)整后每股收益下降了46%。據(jù)Bloomberg報(bào)道，中國(guó)政府已悄然要求電動(dòng)汽車制造商大幅增加針對(duì)本土芯片制造商采購(gòu)，此后，這家中國(guó)電動(dòng)汽車供應(yīng)商3月股價(jià)接連下挫。

然而，花旗銀行分析師安德魯·加迪納(Andrew Gardiner)在上月一份報(bào)告中卻寫道，中國(guó)的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)仍處于發(fā)展階段，投資者對(duì)此的擔(dān)憂可能被夸大了。Gardiner說，盡管大產(chǎn)業(yè)周期的低谷或已到來，但實(shí)質(zhì)性改善跡象仍未出現(xiàn)，這使該公司實(shí)現(xiàn)全年指導(dǎo)目標(biāo)的能力受到質(zhì)疑。

與此同時(shí)，貝倫貝格公司分析師羅曼·古維爾(Romain Gourvil)認(rèn)為，“令人擔(dān)憂”的電動(dòng)車需求放緩，疊加來自中國(guó)市場(chǎng)定價(jià)和技術(shù)上的“激烈”競(jìng)爭(zhēng)，都預(yù)示著該行業(yè)在2024年所面臨的重重挑戰(zhàn)。BI分析師邁克爾·迪恩(Michael Dean)說，隨著定價(jià)壓力的增加，奔馳和寶馬正大打折扣。

針對(duì)拜耳和巴斯夫，BI的Jason Miner認(rèn)為，兩者原材料成本仍很高。Miner說，因農(nóng)民預(yù)期作物價(jià)格下降，而高利率導(dǎo)致的建筑活動(dòng)減少限制了對(duì)巴斯夫耐用品的需求，拜耳的種子和作物化學(xué)品業(yè)務(wù)也面臨著又一個(gè)疲軟的季度業(yè)績(jī)。

此外，拜耳仍在著力解決與其Roundup除草劑有關(guān)的大規(guī)模訴訟，兩年前，該公司便曾撥出160億美元用于解決10萬(wàn)多起案件。

BI的Meng評(píng)論稱“若(這些公司)盈利繼續(xù)惡化，DAX指數(shù)或?qū)⑹ゲ糠止乐抵?。”今年迄今為止，DAX指數(shù)已上漲了約8%，并在3月28日創(chuàng)下歷史新高。