港股異動(dòng) | 中國(guó)中免(01880)跌超3% 人均消費(fèi)下跌或拖累整體表現(xiàn) 大和降公司評(píng)級(jí)及目標(biāo)價(jià)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，中國(guó)中免(01880)跌超3%，截至發(fā)稿，跌3.07%，報(bào)72.6港元，成交額1.11億港元。

銀河證券指出，公司1Q24營(yíng)收下滑，主要因海南免稅市場(chǎng)承壓，被機(jī)場(chǎng)免稅銷售恢復(fù)所對(duì)沖。據(jù)?？诤ｊP(guān)數(shù)據(jù)，1-2月海南離島免稅銷售金額同比下滑21%，其中客單價(jià)同比下滑19%，高于人次降幅（同比-3%），該行認(rèn)為這主要反映2023年下半年對(duì)代購(gòu)監(jiān)管的加強(qiáng)所帶來(lái)的影響，因代購(gòu)的客單水平要顯著高于散客。如果從客單價(jià)的環(huán)比變化看，該行預(yù)計(jì)自24年6月起，由代購(gòu)監(jiān)管帶來(lái)的客單價(jià)層面的不利因素將逐步消除。

大和發(fā)布研報(bào)稱，中國(guó)中免首季收入同比跌9.5%，盈利大致持平，主要因?yàn)橛行Ф惵氏碌?，收入受壓則受去年同期高基數(shù)影響。該行估計(jì)，其銷售毛利率今年將會(huì)繼續(xù)改善，主要因?yàn)楣緡L試避免價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，以及清理庫(kù)存大致已于去年完成，內(nèi)部管理效益持續(xù)提升。旅游復(fù)蘇將會(huì)推動(dòng)機(jī)場(chǎng)銷售增長(zhǎng)，但人均消費(fèi)下跌可能拖累整體表現(xiàn)。該行將其評(píng)級(jí)由“買(mǎi)入”下調(diào)至“跑贏大市”，目標(biāo)價(jià)由135港元下調(diào)至80港元。