債務(wù)擔(dān)憂得以緩解，微創(chuàng)醫(yī)療(00853)有望迎來(lái)轉(zhuǎn)折點(diǎn)

對(duì)企業(yè)而言，每次大大小小的危機(jī)都是一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，這往往不是結(jié)束，而是一個(gè)新的開(kāi)始。

在今年3月2023年報(bào)發(fā)布后，微創(chuàng)醫(yī)療(00853)面臨的債務(wù)負(fù)擔(dān)和現(xiàn)金情況成為投資者眼下的較大擔(dān)憂。

而4月5日晚，微創(chuàng)醫(yī)療發(fā)布公告宣布，6月份即將到期的4.48億美元可轉(zhuǎn)債，公司與高瓴資本等貸款人訂立可換股融資協(xié)議，獲得總額為1.5億美元可換股定期貸款融資，并預(yù)計(jì)獲得金融機(jī)構(gòu)超過(guò)3億美元信貸支持，債務(wù)擔(dān)憂暫得到妥善處理。

債務(wù)擔(dān)憂得以緩解，目標(biāo)瞄準(zhǔn)減虧盈利

智通財(cái)經(jīng)APP了解到，根據(jù)公司公告，此次高瓴資本(原貸款人)同意向公司提供定期貸款融資本金總額為1.5億美元，年利率為5.75%，同時(shí)，還享有進(jìn)一步增加不超過(guò)5000萬(wàn)美元本金總額的彈性選擇權(quán)。

若彈性選擇權(quán)全部行使，貸款本金總額將可達(dá)2億美元，最終還款日為自首個(gè)使用日期起計(jì)滿60個(gè)月當(dāng)日。

與此同時(shí)，微創(chuàng)醫(yī)療也與多家金融機(jī)構(gòu)積極溝通，預(yù)計(jì)將獲得金融機(jī)構(gòu)提供的超過(guò)3億美元的信貸支持，用以?xún)斶€2026年可換股債券的所有未償還款項(xiàng)。

截至2023年末，公司賬面現(xiàn)金為10.19億美元。短期來(lái)看，當(dāng)前方案對(duì)公司面臨的償債壓力可達(dá)到立即緩解的效果。

而中長(zhǎng)期來(lái)看，此次貸款也附有相應(yīng)條件，要求在一定的時(shí)間表內(nèi)，公司逐步達(dá)到減虧乃至盈利，后續(xù)減虧和盈利的具體行動(dòng)方案，還有待公司后續(xù)在與各方面投資者溝通后再確定。

值得一提的是，此次方案中原貸款人也包括了Jumbo Glorious(由微創(chuàng)醫(yī)療創(chuàng)始人常兆華全資擁有)。有業(yè)內(nèi)人士表示，作為有約束力和對(duì)賭機(jī)制的目標(biāo)，此方案勢(shì)必將推動(dòng)公司朝著降本增效、聚焦主賽道和提升管理水平的方向前進(jìn)。與此同時(shí)，這也是管理層對(duì)此前市場(chǎng)對(duì)公司顧慮的回應(yīng)，即能否真正下定決心瞄準(zhǔn)減虧盈利而采取行動(dòng)。

信心信號(hào)釋放，未來(lái)有望迎來(lái)轉(zhuǎn)折點(diǎn)

眾所周知，憑藉近二十年的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，高瓴投資與各行業(yè)企業(yè)合作，與醫(yī)療保健、企業(yè)服務(wù)、消費(fèi)及工業(yè)領(lǐng)域中可持續(xù)發(fā)展、具有前瞻性思維的公司建立合作，以長(zhǎng)期價(jià)值創(chuàng)造為核心，打造多元化資產(chǎn)管理組合。

而對(duì)于在此次交易中及時(shí)出手相助，有業(yè)內(nèi)人士表示，高瓴資本作為微創(chuàng)醫(yī)療的長(zhǎng)期合作伙伴和支持者，不僅確保了微創(chuàng)醫(yī)療的短期流動(dòng)性需求，同時(shí)也為其長(zhǎng)期發(fā)展提供了的資金基礎(chǔ)。

如今，在國(guó)內(nèi)醫(yī)療行業(yè)整頓和部分產(chǎn)品全球供應(yīng)量面臨問(wèn)題的挑戰(zhàn)重重的總體形勢(shì)下，高瓴資本這一舉措也對(duì)外傳遞出一個(gè)信號(hào)：即使在困難時(shí)期，也有投資機(jī)構(gòu)愿意站出來(lái)，支持那些有潛力、有愿景的企業(yè)，成為企業(yè)的堅(jiān)強(qiáng)后盾。

而對(duì)微創(chuàng)而言，債務(wù)負(fù)擔(dān)得到解決，也有望成為其轉(zhuǎn)折點(diǎn)和絕地反攻的機(jī)會(huì)。

從年報(bào)表現(xiàn)來(lái)看，據(jù)智通財(cái)經(jīng)APP了解到，2023年，公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)得到了不錯(cuò)增長(zhǎng)，其中，剔除匯率影響，伴隨著矩陣式出海帶來(lái)的品牌效應(yīng)凸顯，出海業(yè)務(wù)收入同比提升53.9%;心臟瓣膜、大動(dòng)脈及外周血管介入業(yè)務(wù)收入增速均達(dá)30%以上，手術(shù)機(jī)器人業(yè)務(wù)收入同比提升258.4%，實(shí)現(xiàn)快速放量。

在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)不確定性增加的大背景下，高瓴投入大額資金支持微創(chuàng)醫(yī)療，是基于對(duì)其創(chuàng)新能力、產(chǎn)品線和全球市場(chǎng)潛力的深入分析和長(zhǎng)期評(píng)估，也是其對(duì)中國(guó)醫(yī)療設(shè)備行業(yè)信心的有力證明。

而隨著公司在優(yōu)勢(shì)市場(chǎng)地位的持續(xù)夯實(shí)，以及降本增效措施的逐步兌現(xiàn)，在多個(gè)領(lǐng)域都是細(xì)分龍頭的微創(chuàng)醫(yī)療未來(lái)表現(xiàn)值得期待，公司未來(lái)在減虧和盈利上的時(shí)間表進(jìn)展值得關(guān)注。